Der Geldpolitische Ausschuss (MPC) der BOE setzt seine Wanderung auf dem Gipfel fort und belässt den Leitzins unverändert bei 5,25%. Der hawkishe Ton bleibt bestehen: 3 Mitglieder des MPC stimmen für eine weitere Zinserhöhung und kein einziges Mitglied spricht sich für eine Zinssenkung aus. In der Grundsatzerklärung wird eingeräumt, dass die Inflation in Großbritannien ein größeres Problem darstellt als in den USA oder in Europa. Darüber hinaus bestehen weiterhin Risiken für eine steigende Inflation, wobei die Risiken bei den Energiepreisen aufgrund der geopolitischen Lage eine besondere Herausforderung darstellen. Im Inland haben die Risiken für das Lohnwachstum noch nicht nachgelassen. Und die jüngsten Rückgänge der Gesamtinflation spiegeln Teilkomponenten wider, welche die Bank of England als schlechte Indikatoren für die zugrunde liegende Inflation ansieht. Dennoch bestätigt die Erklärung die rückläufige Inflation, die "restriktive" Geldpolitik und die zunehmende Schwächung der Konjunktur. Für ein stimmberechtigtes Mitglied ist besonders erwähnenswert, dass "die Risiken einer übermäßigen Straffung der Politik weiter zugenommen haben". Dies deutet darauf hin, dass die Bank of England zwar noch nicht bereit ist, einen Schwenk nach dem Vorbild der Fed zu vollziehen, dass sie aber möglicherweise eher früher als später dazu bereit sein wird.
Von Katharine Neiss, Chief European Economist bei PGIM Fixed Income
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