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Unsere Analyse, sowohl auf historischer als auch auf zukunftsorientierter Basis, zeigt, dass die Aufnahme von Hartwährungs-EMD in ein globales Anleihenportfolio die Portfoliorendite bei einem ähnlichen Rendite-Risiko-Verhältnis für eine USD-Anlegerbasis erhöhen könnte. Wir sind der Meinung, dass Anleger eine Allokation von 10-20% in Hartwährungs-EMD in ihren globalen Anleiheportfolios (sowohl USD-gesichert als auch ungesichert) in Betracht ziehen sollten, um die Portfoliorenditen zu steigern, ohne die Volatilität wesentlich zu erhöhen.
Die Argumente für die Aufnahme von EMD in lokaler Währung in globale Portfolios sind angesichts der Währungsvolatilität vergleichsweise weniger überzeugend; daher ist die Berücksichtigung der Währung eine wichtige Überlegung bei Investitionen in Schuldtitel in lokaler Währung. Die Währungen der Schwellenländer sind derzeit aus langfristiger Sicht im Vergleich zum US-Dollar attraktiv bewertet - dies bietet einen guten Einstiegspunkt, aber die Anleger müssen sich der potenziell hohen Währungsvolatilität bewusst sein. Anleger, die ein Engagement in EMD in lokaler Währung anstreben, könnten auch in Erwägung ziehen, in eine Mischung aus EMD in lokaler und harter Währung zu investieren, um die Volatilität der EMD-Renditen in lokaler Währung zu mindern.
Lesen Sie hier den vollständigen State Street Global Advisors Artikel: "Emerging Market Debt: Enhancing a Global Bond Portfolio"
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