Q1: Die Erwähnung von KI in den Gewinnmitteilungen nimmt deutlich zu
Es gibt zwar viele Themen für die langfristige Wachstumsgeschichte der Technologie, aber drei stechen derzeit besonders hervor: künstliche Intelligenz (KI), Cybersicherheit und Cloud Computing. In den letzten Monaten hat KI selbst viel Aufmerksamkeit auf sich gezogen und ist auch ein Treiber für die Nachfrage nach Cloud Computing und den Bedarf an mehr Cybersicherheitslösungen.
Laut Refinitv wurde KI in den Verkündungen der Geschäftsergebnisse für das erste Quartal bisher doppelt so häufig erwähnt wie im vorangegangenen Quartal. Microsoft und Alphabet (letzteres ist im Bereich der Kommunikationsdienste tätig) führten die Konversation an.
Doch trotz der Aufregung können Microsoft, Alphabet und andere führende KI-Aktien noch keine Umsatz- oder Rentabilitätszahlen vorweisen. Im Moment lernen die Anleger noch etwas über die potenziellen Fähigkeiten und Möglichkeiten, die geschaffen werden können.
Es wird erwartet, dass sich der Markt für KI-Software, -Dienstleistungen und -Hardware bis zum Jahr 2026 gegenüber dem Vorjahr verdoppeln wird. Einem Bericht zufolge könnten die Anwendungen von Big Data und KI die Wachstumsraten der Bruttowertschöpfung in den entwickelten Märkten bis 2035 sogar verdoppeln und langfristig 0,8 bis 1,4 Prozentpunkte zum globalen Produktivitätswachstum beitragen.1
Der Technologiesektor profitiert stärker von KI als andere Sektoren
Der Einsatz von KI dürfte allen Sektoren durch Produktivitätssteigerungen zugutekommen, aber die Technologiebranche wird aufgrund ihrer Repräsentanz in der Industrie wohl am meisten davon profitieren. Zu den Vorteilen gehören: die Hilfe von großen Sprachsystemen wie ChatGPT, um Codes zu schreiben und Software zu entwickeln; die steigende Nachfrage nach Halbleitern aufgrund der beträchtlichen Rechenleistung, die für das Training dieser Systeme benötigt wird; mehr Rechenzentren, die für die Speicherung von Daten benötigt werden; und die bereits erwähnte Nutzung von Cloud Computing und der Bedarf an Cybersicherheit, wobei KI auch zu den Lösungen beiträgt.
Einsatz von KI bei Microsoft ist vor allem durch Bing bekannt. In die Suchmaschine sind KI-Funktionen integriert, die unter anderem die Personalisierung und die Relevanz der Suche verbessern sollen. Microsoft ist gut aufgestellt, um KI-Modelle zu monetarisieren, da das Unternehmen in der Lage ist, die Nutzung in den Bereichen Entwicklung, öffentliche Cloud-Infrastruktur und Desktop-Anwendungen mit der Zeit auf den Markt zu bringen.
Apple steht als KI-Nutznießer nicht so hoch im Kurs, obwohl das Unternehmen schon früh auf KI gesetzt hat, um Siri zu betreiben. Das Unternehmen verfügt zwar nicht über ein umfangreiches Sprachmodell, aber wir können Ankündigungen zu KI-Anwendungen erwarten. Zum Beispiel wird es einen KI-gestützten Gesundheits-Coaching-Service und eine neue Technologie zur Verfolgung von Emotionen geben, um die Nutzer mit Gesundheits- und Wellness-Funktionen an sich zu binden.
Der drittgrößte Bestandteil des Sektors, Nvidia, ist derweil auf dem Vormarsch, da die rasanten Fortschritte im Bereich KI zu einer potenziellen Verknappung der GPUs (Grafikprozessoreinheiten) führen, die bei der Bilddarstellung auf Geräten eine wichtige Rolle spielen.
Anhaltende Zuflüsse in die Technologiebranche
Jüngste Nachrichten von den größten Technologieunternehmen bestätigen, warum der Sektor bei den Anlegern weiterhin beliebt ist. Aus den Verwahrungsdaten von State Street geht hervor, dass institutionelle Anleger, ihr Engagement weiter ausbauen. Obwohl diese in den letzten fünf Jahren übergewichtet waren. Aus den ETF-Strömen geht auch hervor, dass die Nettozuflüsse in diesen Sektor in diesem Jahr höher sind als in jeden anderen Sektor.
Im aktuellen SPDR Sector & Equity Compass haben wir den Technologiesektor als einen der drei Sektoren ausgewählt, die am besten gedeihen werden – während die Zinsen ihren Höhepunkt erreichen und Wirtschaftswachstumsprognose unter Druck stehen. Die Qualitäten der großen Technologiewerte spiegeln sich in ihrer hohen Rentabilität und ihren Renditen wider. Sie dürften ihre Widerstandsfähigkeit in einem schwierigeren Wachstumsumfeld stärken.
Die meisten Aktien des Sektors haben in diesem Jahr einen Kursanstieg verzeichnet, aber zwei - Apple und Microsoft - sind für zwei Drittel der Rendite des Sektors verantwortlich. Der nächstgrößere Anteil entfällt auf den Chiphersteller Nvidia. Angesichts des Anstiegs der Aktienkurse dieser Unternehmen und ihrer Bedeutung für den Sektor ist die aktuelle Berichtssaison von großer Bedeutung. Microsoft meldete letzte Woche seine Ergebnisse für das erste Quartal, die Ergebnisse von Apple werden am Donnerstag dieser Woche erwartet und die von Nvidia später im Mai.
Lesen Sie hier wie man dieses Thema spielt.
[1] Bank of America AI Primer, 28. Februar 2023.
