Nach Ansicht von Michael W. Arone, Chief Investment Strategist bei State Street Global Advisors US Intermediary Business Group, wird Donald Trumps Regierung nach seiner Amtseinführung am 20. Januar 2025 in den ersten 100 Tagen voraussichtlich vier Politikbereiche priorisieren.
- Deregulierung. Trump versprach im Wahlkampf, für jede neue Vorschrift zehn Vorschriften abzuschaffen, und übertraf damit das Zwei-zu-eins-Ziel, das er sich für seine erste Amtszeit gesetzt hatte. Mithilfe des Congressional Review Act könnte er die jüngsten Vorschriften der Biden-Regierung schnell rückgängig machen, der es dem Kongress ermöglicht, bestimmte Vorschriften der Bundesbehörden innerhalb von 60 Tagen nach ihrer Verabschiedung aufzuheben.
- Handelszölle. Mit Zöllen will Trump die amerikanische Produktion ankurbeln. Während er 10% bis 20% auf alle Importe und 60% auf alle chinesischen Importe erwähnte, deutete Trump auch an, dass er möglicherweise nicht sofort Zölle einführen wird – vielleicht macht er sie eher zu einem Verhandlungsinstrument als zur Handelspolitik.
- Steuersenkungen. Um Trumps Versprechen, die Verlängerung aller Steuersenkungen aus seinem wichtigsten Gesetz, dem „Tax Cuts and Jobs Act“ von 2017, voranzutreiben, ist die Zusammenarbeit mit dem Kongress erforderlich. Trump hat auch gefordert, den Körperschaftsteuersatz für einige Unternehmen auf 15% zu senken und Steuern auf Trinkgelder und Sozialversicherungseinkommen abzuschaffen.
- Einwanderungsreform. Sollten Massendeportationen stattfinden, könnte dies zu einem Ungleichgewicht zwischen Arbeitskräfteangebot und -nachfrage und zu Inflation führen. Trump kann auch auf Executive Orders zurückgreifen, um Menschen an der Einreise in die USA zu hindern, wenn nationale Interessen auf dem Spiel stehen, wie er es 2017 getan hat.
Für Investoren, die Anpassungen ihres Portfolios in Betracht ziehen, die mit den Zielen der Trump-Regierung in Einklang stehen, ergeben sich daraus einige Überlegungen:
- Weniger Regulierung: Banken und innovative Technologieunternehmen könnten von weniger behördlicher Kontrolle und einer kryptofreundlicheren Regulierung profitieren.
- Mehr Zölle: Inländische Märkte, insbesondere Small Caps und dienstleistungsbasierte Branchen, könnten mit Zöllen besser umgehen können.
- Niedrigere Steuern: Verbraucherorientierte Sektoren könnten von niedrigeren Unternehmens- und Einkommenssteuern profitieren.
- Starke Verteidigung: Traditionelle und moderne Rüstungsunternehmen sowie Sicherheitsfirmen könnten von einer aggressiven Verteidigungs-, Cyber- und Grenzpolitik profitieren.
- Energieunabhängigkeit: Unternehmen, die fossile Brennstoffe fördern, werden von Maßnahmen zur Stärkung der Energieunabhängigkeit der USA und zur Erhöhung der Ölförderung profitieren.
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