Die EZB in der "Abwarte-Taktik" – anhaltende Handelskonflikte und geopolitische Spannungen stehen unter Beobachtung

Die Europäische Zentralbank dürfte am 11. September ihre Zinspause fortsetzen. Nach vier Senkungen signalisiert Präsidentin Lagarde ein Ende des Lockerungszyklus. Konrad Kleinfeld, Leiter Fixed Income Distribution EMEA für SPDR ETFs bei State Street Investment Management, erwartet eine klare Abwarte-Haltung. State Street Investment Management | 08.09.2025 10:16 Uhr
Konrad Kleinfeld, Leiter Fixed Income Distribution EMEA für SPDR ETFs bei dem Vermögensverwalter State Street Investment Management / © e-fundresearch.com / State Street Global Advisors
Konrad Kleinfeld, Leiter Fixed Income Distribution EMEA für SPDR ETFs bei dem Vermögensverwalter State Street Investment Management / © e-fundresearch.com / State Street Global Advisors

Die Europäische Zentralbank dürfte in ihrer Sitzung am Donnerstag keine weiteren Zinsschritte vornehmen. Nach vier Senkungen um insgesamt 100 Basispunkte seit Jahresbeginn hat Präsidentin Christine Lagarde zuletzt deutlich gemacht, dass der Lockerungszyklus für 2025 vorerst abgeschlossen ist. Diese Einschätzung teilen wir bei State Street Investment Management. Die geldpolitische Ausrichtung bleibt damit weiterhin klar datenabhängig. Im Fokus stehen in unseren Augen die neuen Mitarbeiterprojektionen sowie die anschließende Pressekonferenz am Donnerstag, die wichtige Hinweise auf den weiteren Kurs liefern dürften. Die EZB beobachtet derzeit besonders genau, wie sich die anhaltenden Handelskonflikte und geopolitischen Spannungen auf Inflation, geldpolitische Transmission und Wachstum auswirken. Aus unserer Sicht nehmen die Abwärtsrisiken für die Konjunktur spürbar zu. Zwar wirken fiskalische Maßnahmen innerhalb der Eurozone stabilisierend, doch externe Belastungsfaktoren, insbesondere die US-Zölle, könnten die wirtschaftliche Dynamik bremsen und die EZB zu einer vorsichtigeren Haltung veranlassen. Für die Sitzung am 11. September erwarten wir daher keine Zinssenkung, sondern ein klares Bekenntnis zur „Abwarte-Taktik“. Die EZB wird ihre Flexibilität betonen und sich auf die kommenden Daten stützen, bevor sie weitere geldpolitische Schritte in Erwägung zieht. Das aktuelle Zinsniveau dürfte weiterhin nahe der neutralen Rate verharren, also weder restriktiv noch expansiv wirken.

Von Konrad Kleinfeld, Leiter Fixed Income Distribution EMEA für SPDR ETFs bei State Street Investment Management

Weitere beliebte Meldungen:

Performanceergebnisse der Vergangenheit lassen keine Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung eines Investmentfonds oder Wertpapiers zu. Wert und Rendite einer Anlage in Fonds oder Wertpapieren können steigen oder fallen. Anleger können gegebenenfalls nur weniger als das investierte Kapital ausgezahlt bekommen. Auch Währungsschwankungen können das Investment beeinflussen. Beachten Sie die Vorschriften für Werbung und Angebot von Anteilen im InvFG 2011 §128 ff. Die Informationen auf www.e-fundresearch.com repräsentieren keine Empfehlungen für den Kauf, Verkauf oder das Halten von Wertpapieren, Fonds oder sonstigen Vermögensgegenständen. Die Informationen des Internetauftritts der e-fundresearch.com AG wurden sorgfältig erstellt. Dennoch kann es zu unbeabsichtigt fehlerhaften Darstellungen kommen. Eine Haftung oder Garantie für die Aktualität, Richtigkeit und Vollständigkeit der zur Verfügung gestellten Informationen kann daher nicht übernommen werden. Gleiches gilt auch für alle anderen Websites, auf die mittels Hyperlink verwiesen wird. Die e-fundresearch.com AG lehnt jegliche Haftung für unmittelbare, konkrete oder sonstige Schäden ab, die im Zusammenhang mit den angebotenen oder sonstigen verfügbaren Informationen entstehen. Das NewsCenter ist eine kostenpflichtige Sonderwerbeform der e-fundresearch.com AG für Asset Management Unternehmen. Copyright und ausschließliche inhaltliche Verantwortung liegt beim Asset Management Unternehmen als Nutzer der NewsCenter Sonderwerbeform. Alle NewsCenter Meldungen stellen Presseinformationen oder Marketingmitteilungen dar.

Melden Sie sich für den kostenlosen Newsletter an

Regelmäßige Updates über die wichtigsten Markt- und Branchenentwicklungen mit starkem Fokus auf die Fondsbranche der DACH-Region.

Der Newsletter ist selbstverständlich kostenlos und kann jederzeit abbestellt werden.