Despite this admirable culture, corporate governance issues have been brought to the fore by outstanding debts, worth $10 million, owed to Ecobank by businesses associated with the chairman, Kolapo Lawson. Lawson is also associated with $7.5 million non performing debt owed to the Asset Management Corporation of Nigeria, which prompted the Central Bank of Nigeria (CBN) to write to Ecobank describing him as “unfit” to be their chairman.
In 2009, the CBN injected $4 billion into the banking system to recapitalise nine banks after ‘reckless’ lending. This goes to highlight how important corporate governance is to the economies of frontier markets. Ecobank’s largest shareholder, South Africa’s Public Investment Corporation, has called for the matter to be treated with “the attention and urgency it deserves”. As a bank, which operates in 33 African countries, more than any other in the world, Ecobank’s response to this issue presents an important opportunity to demonstrate progress on governance within Africa’s financial markets.
Africa’s financial markets: opportunity for progress on governance
Ecobank Transnational was founded in 1985 with the aim of creating a pan-African bank, owned by local investors, that would contribute to the development and integration of African economies. To address the scarcity of local recruits with the right skills, who tend to prefer high paid jobs in more developed countries, Ecobank sought employees passionate about building a ‘new Africa’, who would be less likely to relocate when the opportunity arose. Janus Henderson Investors | 02.08.2013 10:05 Uhr
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