While a ‘bailout’ is a familiar term nowadays, a ‘bail-in’ is less intuitive. A bailout occurs when an investor such as a government rescues a borrower by injecting money to help it make payments on its debt. Examples in recent history include bailouts of failing banks in Greece and Portugal that were mainly financed by taxpayers. In a ‘bail-in’, the borrower’s creditors (those who have lent it money) are forced to share some of the burden by having a portion of the debt they are owed written off (example: Cypriot banks in July). The ultimate aim of a bail-in is to reduce the government’s exposure to bank failure while lowering the risk in the financial sector.
Bail-ins are generally expected to result in higher bank yields (bondholders are likely to want to be paid more interest if they are at risk of losing money), but a more appropriate level of pricing risk (risk of a decline in value) is welcomed by many. There are also arguments that bail-ins, while a good thing for the banking sector in the long term, could actually increase systemic market risk in the short term. However, with the cost of government bailouts rising, the appeal of bail-ins has increased and they are here to stay. Globally, we are likely to see a combination of these strategies in the future.
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Lösung des "too big to fail" Problems?
In October the UK government published a number of proposed amendments to the Financial Services (Banking Reform) Bill, including a ‘bail-in’ provision. The Bill has been designed to create a stronger and safer banking system — specifically to address the ‘too big to fail’ problem — ensuring that taxpayers are not called in to shoulder the burden of failing banks in the future. Janus Henderson Investors | 28.11.2013 09:57 Uhr
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