Chart der Woche
Die vierjährige Rallye des S&P 500 zählt zu den besten zehn Prozent der historischen Renditen seit 1928 und spiegelt einen außergewöhnlich starken Bullenmarkt wider, der von der Widerstandsfähigkeit der Wirtschaft und der Begeisterung für Künstliche Intelligenz angetrieben wird. Das Gewinnwachstum bleibt der wichtigste Treiber, der die Dynamik aufrechterhält. Die Konsenserwartungen für 2027 stimmen trotz offener Fragen zur weiteren KI-Dynamik und eines stärkeren Basiseffekts optimistisch. Geopolitische Risiken, die hohe Marktkonzentration und erhöhte Bewertungen mahnen zwar zur Vorsicht. Wir sind jedoch der Ansicht, dass das fundamentale Umfeld weiteres Aufwärtspotenzial unterstützen kann, sofern die Gewinndynamik anhält.

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