Chart der Woche
Die Renditen von Staatsanleihen sind weltweit stark gestiegen, da der KI-Investitionsboom und steigende Staatsausgaben die Nachfrage nach Kapital erhöhen, während die anhaltenden Störungen der Energieversorgung die Sorgen über die Inflation erneut anfachen. Die durchschnittlichen Renditen von Staatsanleihen in den USA, Deutschland, Großbritannien und Japan sind über alle Laufzeiten hinweg gestiegen, angeführt vom langen Ende der Zinskurve, wobei die Renditen 30-jähriger Anleihen auf oder nahe den Höchstständen des aktuellen Zyklus liegen.
Während die Renditen am kurzen Ende sinken könnten, wenn der kurzfristige Inflationsdruck nachlässt, dürften die Renditen am langen Ende erhöht bleiben. Sorgen über die Staatsfinanzen und die Unsicherheit über die Inflation treiben dabei eine strukturelle Neubewertung der Laufzeitprämien voran.

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