Wie investiert Sycomore Sustainable Tech („SST“) in Innovation als Wachstumsmotor?
In den nächsten zehn Jahren wird der Anteil digitaler Produkte und Dienstleistungen am weltweiten BIP von 15 % auf 30 % steigen. Dies bedeutet, dass der Technologiesektor das globale Wirtschaftswachstum deutlich übertreffen dürfte. Aus diesem Grund investiert die Sycomore Sustainable Tech- Strategie in die zugrunde liegende Infrastruktur und die Basistechnologien, die diese digitale Revolution vorantreiben - die wichtigsten Motoren, die den Megatrend der Digitalisierung vorantreiben. Unser Anlageuniversum ist global, und als Artikel 9-Strategie unter der SFDR suchen wir nach verantwortungsvollen Unternehmen, von denen wir glauben, dass sie unseren Anlegern langfristig nachhaltige Renditen bringen können.
Unsere Strategie konzentriert sich auf zwei Schlüsselbereiche. Erstens fließt der Großteil unserer Investitionen in die digitale Infrastruktur, die Anbieter von öffentlichen Clouds, Infrastruktursoftware, Daten- und Analyseunternehmen sowie die zugrunde liegende „Deep-Tech“-Wertschöpfungskette wie Server, Chips und Netzwerkausrüstung umfasst. Wir investieren auch in Technologien, die dazu beitragen, diese neue Weltinfrastruktur durch Cybersicherheitsunternehmen zu sichern. Wir investieren sowohl in etablierte Marktführer als auch in bahnbrechende neue Marktteilnehmer in diesem Bereich. Zweitens investieren wir in die Anwendungen, die auf dieser Infrastruktur aufbauen und die die Menschen tagtäglich nutzen, sei es beruflich oder privat. Wir suchen speziell nach Unternehmen im Anwendungsbereich, die dieses Potenzial durch fortschrittliche Datenanalyse, KI-gestützte Erkenntnisse und Lösungen zur Verbesserung von Arbeitsabläufen erschließen. Wir sind davon überzeugt, dass die Fähigkeit, aus Daten (Infrastrukturebene) verwertbare und intelligente Erkenntnisse (Anwendungsebene) abzuleiten, ein wichtiges Unterscheidungsmerkmal für Unternehmen in allen Branchen sein wird. Im Gegensatz zu vielen Strategien, die sich auf verbraucherorientierte Technologien konzentrieren, legen wir den Schwerpunkt auf unternehmensorientierte Lösungen, die Unternehmen in die Lage versetzen, sich im digitalen Zeitalter anzupassen und erfolgreich zu sein. Wir bevorzugen diesen Kundenstamm (im Gegensatz zu den Verbrauchermärkten), weil es sich um anspruchsvolle und engagierte Technologiekäufer handelt, die über sehr große Geldbörsen mit sehr geringer Fluktuation verfügen. Diese Unternehmen kaufen Technologien, die ihre betriebliche Effizienz verbessern, ihre Arbeitsabläufe optimieren und die Entwicklung digitaler Produkte und Dienstleistungen der nächsten Generation erleichtern, damit sie in einer zunehmend digitalen Zukunft relevant bleiben.
Wie hilft der fokussierte ESG-Ansatz von SST, Wachstumschancen zu erkennen?
Das Team von Sycomore Sustainable Tech verfolgt einen besonderen Ansatz für Investitionen in Technologieunternehmen, bei dem die langfristige finanzielle Fundamentalstärke und ein starkes Nachhaltigkeitsprofil im Vordergrund stehen. Wir gehen über die traditionelle Finanzanalyse hinaus, indem wir eine ganzheitliche 360°-Betrachtung des Unternehmens über alle Stakeholder hinweg durchführen, die durch unsere proprietäre SPICE-Research-Methode gestützt wird. Unser Verfahren berücksichtigt die Perspektiven der Gesellschaft und der Lieferanten, der Menschen (Mitarbeiter), der Investoren (Geschäftsmodell und Unternehmensführung), der Kunden und der Umwelt. Dieser umfassende Ansatz hilft uns bei der Identifizierung von Unternehmen mit geringerem Risiko, was zu Investitionen führt, die unserer Ansicht nach einen nachhaltigen Wert schaffen, der langfristig geteilt wird. Darüber hinaus bewertet unser Modell, wie Unternehmen Nachhaltigkeitsaspekte in ihre Geschäftstätigkeit integrieren und wie ihre Produkte und Dienstleistungen bei der Bewältigung gesellschaftlicher und ökologischer Herausforderungen positioniert sind.
Im Mittelpunkt unserer Philosophie steht die gemeinsam mit Revaia erarbeitete Charta der verantwortungsvollen Technologie. Dieser Rahmen konzentriert sich auf drei wichtige Säulen:
1. Technik für das Gute: Wir investieren in Unternehmen, deren Produkte und Dienstleistungen einen positiven Einfluss auf die Gesellschaft oder die Umwelt haben. Dabei geht es nicht nur um „Wohlfühl“-Initiativen; wir bewerten die potenziellen Auswirkungen durch quantitative Methoden, Forschung und Gespräche mit den Unternehmen.
2. Gut für die Technik: Wir bewerten, ob und inwieweit die Praktiken eines Unternehmens so gestaltet sind, dass sie verantwortungsvoll sind und negative externe Effekte der Technologie auf den Einzelnen und die Umwelt begrenzen. Entwickelt und nutzt das Unternehmen Technologien auf ethische und verantwortungsvolle Weise? Unternehmen mit strengen Datenschutzrichtlinien sind ein Beispiel für diese Säule, während Unternehmen wie Facebook/Meta mit seinem Cambridge-Analytica-Skandal zu kurz greifen.
3. Befähiger zur Verbesserung: Wir priorisieren Unternehmen, die aktiv an der Verbesserung der ersten beiden Säulen arbeiten. Auf diese Weise können wir die Unternehmen auf ihrem Weg zur Einführung der besten Nachhaltigkeitspraktiken begleiten.
Damit ein Unternehmen in unser Portfolio aufgenommen werden kann, muss es mindestens zwei dieser drei Kriterien erfüllen. Ziel ist es, Unternehmen zu identifizieren, die langfristig positive Nachhaltigkeitsleistungen erbringen und negative Risiken für alle Stakeholder-Gruppen abmildern, um sowohl finanzielle Erträge als auch positive Veränderungen zu erzielen.
Was sind die wichtigsten Chancen und Bedrohungen für Sustainable Tech im Jahr 2024?
Wir sehen die Cybersicherheit, insbesondere durch KI, als größtes Risiko an, da Cyberangriffe durch die bessere Nachahmung menschlichen Verhaltens durch großsprachige Modelle eskalieren. Investitionen in die Cybersicherheit sind daher für uns ein positiver Wachstumsfaktor. Ein weiteres Risiko sehen wir in den Unternehmen, die generative KI-Produkte entwickeln, und den damit verbundenen nicht-ethischen KI-Risiken. Wir gehen davon aus, dass die Regulierungsbehörden in naher Zukunft eine genauere Prüfung vornehmen werden, da es derzeit an klaren Richtlinien mangelt, weshalb eine gründliche Analyse unerlässlich ist. Mit Blick auf die Zukunft bevorzugen wir Chancen im Halbleiter- und Softwaresektor aufgrund der höheren Qualität und der besseren Margen. Bei bestimmten Hardware-Unternehmen sind wir vorsichtiger, da sie geringere Margen aufweisen und es in den Lieferketten viel häufiger zu Menschen- und Arbeitsrechtsverletzungen kommt.
Von David Rainville,, Portfolio Manager, Global Technology bei Sycomore AM
