Was bedeutet Trumps Comeback für US-Aktien?

Die Märkte haben bereits gut auf den Machtwechsel reagiert, gestützt durch die Aussicht auf weniger Regulierung und eine geringere Steuerlast. Dies könnte sich auch positiv auf die Erträge auswirken, da sich die Wirtschaftstätigkeit in den USA zu erholen beginnt.

Ein Sektor, der bereits davon profitiert, ist der Finanzsektor. Die Finanzdienstleistungsbranche profitiert von einer verstärkten Unternehmenstätigkeit und einem geringeren Regulierungsdruck und ist nicht von möglichen Zöllen betroffen. Die Zölle dürften auch die Rückverlagerung in die USA fördern, was für Teile des Industriesektors Gutes verheißt.

Dennoch wird Trumps Unberechenbarkeit sowohl für Freunde als auch für Feinde ein Markenzeichen bleiben, was sich in Marktschwankungen niederschlägt. Wie lange die „Bromance“ mit Elon Musk überleben wird, bleibt eine offene Frage. Ein Zerwürfnis zwischen den beiden könnte die Rallye der Tesla-Aktie beenden, die seit November erheblich profitiert hat. 

Es hat den Anschein, dass der einzige Gegner, den Trump nicht schlagen kann, die „Bond Vigilantes“ sind. Der Begriff stammt aus den 1980er Jahren und bezieht sich auf Anleiheinvestoren, die versuchen, Regierungen, die sie für rücksichtslos halten, Haushaltsdisziplin aufzuerlegen. Ein aktuelles Beispiel ist das Vereinigte Königreich im Jahr 2022, als die Bond Vigilantes einen Ausverkauf auslösten, der die Regierung zu einer Kehrtwende bei ihrem Plan zwang, die Steuern zu senken und die Kreditaufnahme trotz der angespannten öffentlichen Finanzen zu erhöhen. Diesmal könnten sie zu einer mächtigen Kontrolle für die Agenda der neuen US-Regierung werden.

Jedes Anzeichen für eine Rückkehr der Inflation, unvorsichtige Ausgaben oder eine überhitzte Wirtschaft wird zu höheren Zinssätzen am langen Ende der Kurve führen. Das wiederum würde sich negativ auf die Aktienmärkte auswirken. Letzten Endes will Trump florierende Aktienmärkte, weil er sie als Barometer für seinen Erfolg betrachtet.

Letztendlich werden die „Bond Vigilantes“ immer noch die Oberhand haben.

Wichtige Information: Das im Text erwähnte Beispiel dient nur zur Veranschaulichung des Arguments und stellt kein Angebot, keine Aufforderung oder Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Finanzinstrumenten oder Dienstleistungen dar. Es gibt keinen Hinweis auf die zukünftige Wertentwicklung. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Indikator für die zukünftige Wertentwicklung.

_{Wichtige Information: Das im Text erwähnte Beispiel dient nur zur Veranschaulichung des Arguments und stellt kein Angebot, keine Aufforderung oder Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Finanzinstrumenten oder Dienstleistungen dar. Es gibt keinen Hinweis auf die zukünftige Wertentwicklung. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Indikator für die zukünftige Wertentwicklung.}