Waldbrände haben in Los Angeles mehr als 10.000 Häuser niedergebrannt. Microsoft will bis 2025 80 Mrd. USD für KI-gestützte Rechenzentren ausgeben. Frankreich meldete für 2024 einen Nachkriegstiefstand bei den Geburten und bestätigte damit den Rückgang der Fruchtbarkeit und die Alterung der Weltbevölkerung. Was verbindet diese drei Ereignisse? Sie fanden alle im Januar 2025 statt und haben nichts mit Donald Trump oder der US-Politik zu tun.
Dies sind eindrucksvolle Beispiele für eine Welt, die sich entlang wichtiger säkularer Megathemen schnell verändert - und dies geschieht unabhängig von politischen Maßnahmen.
Wir sind der Meinung, dass die Relevanz dieser säkularen Megatrends oft unterschätzt wird, weshalb wir thematisches Denken in den Mittelpunkt unseres Anlagerahmens gestellt haben.
Es gibt drei Hauptgründe für die Anwendung eines thematischen Ansatzes bei der Anlage in Aktien: die Identifizierung der am schnellsten wachsenden Bereiche, die rasche Nutzung neuer Chancen bei gleichzeitigem Verständnis ihrer Auswirkungen auf verschiedene Unternehmen und Sektoren und die Sicherstellung, dass die Unternehmensstrategien mit einem höheren Umsatz- und Gewinnwachstum übereinstimmen.
Allerdings gibt es einen Haken. Das Hauptrisiko bei thematischen Investitionen besteht darin, dass man davon ausgeht, dass die neu aufkommenden Trends weiter wachsen und den Markt umwälzen werden, nur um dann enttäuscht zu werden, wenn diese Erwartungen zu hoch sind. Deshalb ist es eine kluge Idee, einen soliden Rahmen mit klar definierten Regeln zu verwenden, um das Potenzial bestmöglich einzuschätzen und dieses Risiko zu minimieren.
Bei thematischen Aktien ist es unserer Meinung nach wichtig, sich auf fünf wichtige Megatrends zu konzentrieren: Digitalisierung, Automatisierung, Alterung, veränderter Konsum und Klimawandel. Diese Megatrends sind greifbar und lassen sich anhand gesellschaftlicher Veränderungen messen. Sie werden in den nächsten zehn Jahren weiterhin Veränderungen in vielen Geschäftsbereichen auslösen, und es ist unwahrscheinlich, dass sich die Entwicklung umkehren wird.
Innerhalb dieser fünf Megatrends haben wir weitere 25 vielversprechende Unterthemen identifiziert, die nachhaltige, wachstumsstarke und disruptive Chancen mit soliden Geschäftsgrundlagen bieten. Beispiele hierfür sind die Cloud-Migration, neue Krebsbehandlungen oder die Nutzung von Wasserressourcen.
Diese Methode beruht auf der konsequenten Aktualisierung der Definitionen der Megatrends und Unterthemen. Dies hilft, neue Entwicklungen und Investitionsmöglichkeiten zu berücksichtigen und mit aufkommenden Trends Schritt zu halten.
Ziel ist es, Unternehmen mit hohen Eintrittsbarrieren, solider Preissetzungsmacht und der Fähigkeit, in der Wertschöpfungskette Relevanz und Marktanteile zu gewinnen, auszuwählen. Dieser Ansatz bietet zwei deutliche Vorteile.
Erstens können sich Anleger von risikoreicheren Unternehmen fernhalten, die sich nur auf ein Thema konzentrieren, und stattdessen Unternehmen auswählen, die über eine breitere Palette an thematischem Rückenwind verfügen. Zweitens ist diese Art der Portfoliokonstruktion darauf ausgelegt, das Abwärtsrisiko vorübergehender Trends zu mindern.
Da die makroökonomischen und aktienbezogenen Aussichten durch Trumps Wirtschaftsagenda, Chinas Konjunkturbemühungen, die globale Verschuldung und die Zinssätze mit Unsicherheit behaftet sind, sind wir der Meinung, dass Anleger von einem ausgewogenen Ansatz profitieren würden, der sich auf langfristige thematische Veränderungen und Unternehmen konzentriert, die gut positioniert sind, um von diesen Megatrends zu profitieren.
Von Jean-Charles Belvo, Lead Portfolio Manager, J. Safra Sarasin Fund Management
Wichtige Informationen: Das im Text erwähnte Beispiel dient nur zur Veranschaulichung der Argumentation und stellt kein Angebot, keine Aufforderung oder Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Finanzinstrumenten oder Dienstleistungen dar. Es gibt keinen Hinweis auf die zukünftige Wertentwicklung. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Indikator für die zukünftige Wertentwicklung.
