Das plötzliche Auftauchen des chinesischen KI-Start-ups DeepSeek Ende Januar hat den Technologiesektor in Aufruhr versetzt. Deepseek setzte beim Training seines eigenen großen Sprachmodells (LLM) einige innovative Techniken ein und behauptete, sein Modell sei zu einem Bruchteil der Kosten trainiert worden, die US-Tech-Giganten zu tragen hätten. Ist die Billig-KI ein Freund oder ein Feind?
Nach Angaben von DeepSeek kostete das Training seines Modells nur 5,6 Mio. USD und damit deutlich weniger als die Milliarden von Dollar, die die US-Tech-Giganten ausgeben.
Bemerkenswert ist, dass DeepSeek nicht die fortschrittlichsten Chips von Nvidia verwendet hat, da US-Exportbeschränkungen chinesischen Unternehmen den Zugang zu diesen Chips verwehren. Zwar bleibt eine gewisse Skepsis hinsichtlich der tatsächlichen Ausbildungskosten, doch die Ausgaben betrugen nur einen Bruchteil dessen, was US-Firmen investiert haben. Die von DeepSeek eingesetzten innovativen Techniken könnten zu erheblichen Kostensenkungen in der gesamten KI-Branche führen.
Wir glauben, dass der Durchbruch von DeepSeek das Potenzial hat, ein Wendepunkt für die KI zu sein. Während er bei Infrastrukturanbietern Besorgnis auslöst, könnte er eine neue Welle von KI-Investitionen auslösen und neue Chancen in anderen Teilen der KI-Wertschöpfungskette eröffnen.
Die ersten Gewinner einer breiteren Einführung von KI wären Softwareunternehmen, da sie in der Lage wären, KI ohne nennenswerten Margendruck kostengünstiger zu integrieren. Vor allem Infrastruktursoftware - wie Datenbanken, Suchmaschinen und Cybersicherheit - wird davon profitieren, da mehr KI-Aktivitäten zu einer stärkeren Nutzung dieser Plattformen führen dürften.
Anwendungssoftware, einschließlich Prozessautomatisierung, Datenanalyse und Marketingsoftware, würde ebenfalls von den Vorteilen profitieren. Auch Cloud-Anbieter können von einer verstärkten KI-Inferenz und einer breiteren KI-Nutzung profitieren.
Wenn Fortschritte in der Forschung es ermöglichen, KI-Modelle mit weniger Ressourcen zu entwickeln, könnten diese Unternehmen auch geringere Kapitalausgaben verzeichnen, was die Bedenken der Anleger zerstreuen würde.
Mit Blick auf die Zukunft werden wir die Entwicklungen im Bereich KI weiterhin genau beobachten. Wir glauben jedoch auch, dass das Potenzial des Technologiesektors weit über KI hinausgeht.
Um diese Breite zu erfassen, betonen wir die Bedeutung eines diversifizierten Portfolios, das mehrere strukturelle Wachstumsthemen abdeckt, wie z. B. Cybersicherheit, autonomes Fahren und Quantencomputer.
Wichtige Informationen: Das im Text erwähnte Beispiel dient nur zur Veranschaulichung des Arguments und stellt kein Angebot, keine Aufforderung oder Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Finanzinstrumenten oder Dienstleistungen dar. Es gibt keinen Hinweis auf die zukünftige Wertentwicklung. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Indikator für die zukünftige Wertentwicklung.
Von Tomasz Godziek, Head Thematic Equities, Huseyin Turan, Portfolio Manager und Joran Mambir, Investment Specialist bei J. Safra Sarasin Fund Management
