Da sich viele Dekarbonisierungstechnologien bereits als kostenmäßig wettbewerbsfähig erwiesen haben, sind wir der Ansicht, dass Klimaschutz-Investitionsstrategien trotz der kurzfristigen Rückschläge durch Trump 2.0 weiterhin von großer Bedeutung sind.
Donald Trumps Abkehr von der Klimapolitik wird wahrscheinlich kein großes Hindernis darstellen, da die meisten heute verfügbaren Technologien zur Reduzierung von Treibhausgasemissionen auch ohne staatliche Subventionen erschwinglich sind.
Aus diesem Grund glauben wir, dass Unternehmen, die ihren Geschäftskunden helfen, Energiekosten und Kohlenstoffemissionen zu senken, weiterhin gut positioniert sein werden.
Die Elektrifizierung bleibt ein starker Trend, der im Zuge der Energiewende eine Schlüsselrolle im Stromsektor spielt. Darüber hinaus gehen wir davon aus, dass neue Kraftwerke weiterhin von erneuerbaren Energien dominiert werden, da die Kosten für Onshore-Wind- und Solarkraftwerke bereits auf ein niedriges Niveau gesunken sind, das sie in vielen Ländern zu einer günstigeren Option als Kohle- oder neue Gaskraftwerke macht.
Die Denkfabrik für saubere Energien Bloomberg New Energy Finance hat sogar ihre Prognosen für die Installation von Solaranlagen im industriellen Maßstab in den USA angesichts von Trumps 500-Milliarden-Dollar-Investitionsplänen zur Finanzierung der KI-Infrastruktur angehoben. Sie gehen davon aus, dass Rechenzentren, die im Rahmen dieses Projekts gebaut werden, in den nächsten Jahren wahrscheinlich mit Solarenergie betrieben werden, da ein erheblicher Mangel an Hochspannungstransformatoren besteht, um die neuen Gaskraftwerke an das Netz anzuschließen.
Im Gebäudesektor wird das Streben nach Energieeinsparungen voraussichtlich die Nachrüstung weniger effizienter Heizungs- und Lüftungssysteme sowie die Installation von Isolierungen zur Begrenzung von Wärmeverlusten ankurbeln - alles mit relativ kurzen Amortisationszeiten.
Nach Angaben von Trane Technologies, einem US-amerikanischen Hersteller von Heizungs- und Lüftungssystemen, wird die Umrüstung der erdgasbasierten Heizung in einem seiner Gebäude auf ein modernes elektrisches Heiz- und Kühlsystem im Jahr 2023 die Gesamtenergieintensität der Einrichtung um 28% senken.
Es wird erwartet, dass sich die weltweite Verbreitung von Batterie- und Hybridelektrofahrzeugen bis 2030 verdoppeln wird, auch wenn das erwartete Auslaufen der US-Steuergutschriften in den USA die Entwicklung etwas bremst, was hauptsächlich auf die zunehmende Kostenparität zurückzuführen ist.
Dank der niedrigeren Produktionskosten können die Hersteller von Elektrofahrzeugen erschwingliche Modelle anbieten, deren Gesamtbetriebskosten - einschließlich Betankung und Wartung - denen von Benzin- oder Dieselfahrzeugen nahe kommen.
Letztendlich sehen wir sogar potenziell bessere Geschäftsmöglichkeiten für auf Dekarbonisierung ausgerichtete Holdings und Klimawandel-Investmentstrategien, da die Reduzierung der globalen Treibhausgase deutlich beschleunigt werden sollte, um die Welt auf einem Pfad mit geringer Erderwärmung zu halten.
Wir glauben auch, dass Klimainvestitionsstrategien besser positioniert sind, um die Risiken im Zusammenhang mit potenziell höheren Kohlenstoffsteuern zu vermeiden.
Von Barbara Janosi, Portfolio Manager bei J. Safra Sarasin
