Die Frage, ob man Investmentfonds oder ETFs verwenden sollte, war in der Vergangenheit ein Stellvertreter für die Debatte zwischen aktivem und passivem Investieren. ETFs sind aufgrund ihrer Geschichte oft zum Synonym für den passiven Index-Anlagestil geworden. Investmentfonds werden inzwischen mit aktivem Management in Verbindung gebracht
Dies ändert sich jedoch gerade. In der ersten Hälfte dieses Jahres machten aktiv verwaltete ETFs einen Rekordanteil von 25% der weltweiten ETF-Ströme aus. In Europa verzeichneten sie in diesem Zeitraum Zuflüsse in Höhe von 5,9 Milliarden US-Dollar und repräsentieren nun ein verwaltetes Vermögen von über 45 Milliarden US-Dollar
Tatsächlich würden laut unserer Umfrage, die in unserer neuesten Ausgabe des Thematic & Digital Assets Review* zu finden ist, 94% der Vermögensverwalter wahrscheinlich oder sehr wahrscheinlich einen aktiven ETF in Betracht ziehen. Warum sollte ein Anleger einen ETF für sein aktives Engagement wählen?
Erstens: sofortige Ausführung. ETFs können den ganzen Tag über zum aktuellen Marktpreis gekauft und verkauft werden, im Gegensatz zu Investmentfonds, die nur einmal am Tag zum Schlusskurs gehandelt werden Die Marktbedingungen können sich von einem Moment zum nächsten ändern, sodass die Intraday-Liquidität von ETFs für Anleger, die schnell handeln möchten, von entscheidender Bedeutung sein kann.
Gleichzeitig sind Anleger von der Transparenz der ETF-Hülle angezogen. ETFs legen täglich ihre gesamten Bestände offen. Dies ermöglicht eine größere Transparenz und eine Bewertung des Anlegerportfolios nahezu in Echtzeit
Darüber hinaus ergeben sich potenzielle Kostenvorteile, wenn man sich für aktive ETFs anstelle von Investmentfonds entscheidet. Selbst wenn ein Investmentfonds niedrigere Fondsgebühren hat, müssen Anleger die Handelskosten tragen, wenn Anteile der Fonds gekauft oder verkauft werden. Dies liegt daran, dass der Investmentfondsmanager das Portfolio entsprechend anpassen muss. ETF-Transaktionen wirken sich jedoch nicht auf das Portfolio selbst aus, sodass Anleger diese Kosten vermeiden können
Diese Kostenvorteile werden möglicherweise durch Steuervorteile für europäische Anleger ergänzt, insbesondere bei Investitionen in ETFs mit Sitz in Irland. Diese ETFs haben in der Regel eine niedrigere Quellensteuer (WHT) auf Dividenden aus globalen Aktien – insbesondere aus US-Aktien. Ein Investmentfonds mit Sitz in einem anderen Land kann daher niedrigere Nettorenditen erzielen
Vor allem aber profitieren aktive ETFs von ihrer Einfachheit und Zugänglichkeit. Investmentfonds können sehr komplex sein, wobei die Gebührenstrukturen je nach Anteilsklasse variieren. ETFs sind in der Regel schlanker und bieten Anlegern eine einfache, allumfassende Kostenquote. Es ist daher einfacher, den gezahlten Betrag und die Auswirkungen auf die Rendite zu erfassen
ETFs sind auch über eine Reihe von Maklerkonten, einschließlich Neo-Brokern, mit niedrigen oder keinen Mindestinvestitionsanforderungen leicht verfügbar. Nicht jeder Anleger verfügt über riesige Summen, die er investieren kann, oder möchte langfristig in kleine Beträge investieren. Bei Investmentfonds gibt es oft eine Mindestanforderung für Ausgaben, was sie für bestimmte Anleger weniger zugänglich machen kann
Vielleicht liegt der Reiz eines ETF in der Kombination aus sofortigem Zugang, Kosteneffizienz und Zugänglichkeit – und wir befinden uns wahrscheinlich noch in den Anfängen der aktiven ETF-Revolution. In Europa werden immer mehr aktive ETFs aufgelegt, und mit der zunehmenden Auswahl an Optionen steigt möglicherweise auch die Zahl der Anleger, die von Investmentfonds abwandern
Von Jake Coulson, Investment Writer, HANetf
*Die thematische Überprüfung der digitalen Vermögenswerte | H1 2024 finden Sie auf der HANetf-Investitionswebsite
