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Damit einher geht jedoch häufig eine geringere Investitionsbereitschaft: Claudia Calich, Fondsmanagerin Emerging Markets bei M&G Investments, warnt daher vor einem schwächeren Wachstum der Schwellenländer 2014 und vor Risiken für Anleiheinvestoren.
Wenn wichtige Märkte wie Russland und China Probleme haben, dann drohen sie auch andere Schwellenländer mit nach unten zu ziehen. Anleiheinvestoren müssen stärker denn je auf die richtige Asset-Allokation und Wertpapierauswahl achten. Einige Länder wie Indonesien und Indien haben bereits auf die Abwertung ihrer Währungen reagiert und konnten ihre Leistungsbilanzdefizite sichtbar reduzieren. M&G bevorzugt deshalb Währungen aus Ländern mit geringeren gesamtwirtschaftlichen Schwierigkeiten, wie die indonesische Rupiah und die indische Rupie oder auch den mexikanischen und den philippinischen Peso.
Claudia Calich: „Schwächere Währungen und höhere Zinsen wirken sich zunehmend negativ auf das Wachstum der Emerging Markets aus. Davon sind zumeist Länder betroffen, deren Wettbewerbsfähigkeit geschwächt ist und die außer Rohstoffen wenig Exporte vorweisen können. Die Kombination aus höheren Zinssätzen und niedrigerem Wachstum wird in vielen Fällen eine straffe Haushaltsanpassung erforderlich machen.“
Welche Auswirkungen die angespannte Lage in den Schwellenländern auf Anleiheinvestoren hat und welche Chancen sich daraus ergeben können, lesen Sie im neuen Panoramic Outlook der M&G Bond Vigilantes (www.bondvigilantes.com): Die wirtschaftliche Neuausrichtung der Emerging Markets - ein Drahtseilakt
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