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Wie sich der Inflationsdruck auf die Fondspositionierung auswirkt – Interview mit Richard Woolnough

Richard Woolnough, Fondsmanager des M&G (Lux) Optimal Income Fund, bewertet angesichts des nahenden Jahresendes die Lage in der Wirtschaft und auf den Märkten. 2021 war ein ruhigeres Jahr als das vergangene in Bezug auf die Marktvolatilität, aber immer noch eine Herausforderung für Anleger festverzinslicher Wertpapiere. Inflationsängste dominieren den Ausblick. M&G Investments | 01.12.2021 08:00 Uhr
Inflationsdruck und die Fondspositionierung / © M&G Investments
Inflationsdruck und die Fondspositionierung / © M&G Investments
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Wie beurteilen Sie die Lage der Weltwirtschaft, Herr Woolnough?

Die Weltwirtschaft hat begonnen, sich von den negativen Auswirkungen von COVID-19 deutlich zu erholen. Die Regierungen und Zentralbanken haben entschlossene und notwendige Maßnahmen im Rahmen einer proaktiven Finanzpolitik ergriffen und die Zinssätze auf einem sehr niedrigen Niveau, sogar bei Null und darunter, gehalten. Dies förderte Ausgaben und schuf Vertrauen. Aber eine Folge einer sich so schnell wieder erholenden Wirtschaft ist natürlich die steigende Inflationsrate in Form von höheren Rohstoffpreisen, Ausgaben für Konsumgüter und Gehältern.

Ein Bereich der Wirtschaft, der angesichts des anziehenden Wachstums und der weiterhin akkommodierenden Zinssätze auf dem Prüfstand steht, sind die Arbeitsmärkte. In einer Reihe von Volkswirtschaften herrscht nahezu Vollbeschäftigung. Die so genannte "Kündigungsquote" – also Menschen, die freiwillig ihren Arbeitsplatz wechseln – war im September so hoch wie nie zuvor. Wir glauben, dass ein sehr dynamischer Arbeitsmarkt künftig potenziell zu höheren Löhnen und einer nachhaltigeren Inflation führen wird.

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