Globale Infrastrukturaktien blieben 2023 aufgrund steigender Zinsen und einer Verlagerung weg von defensiven Vermögenswerten hinter anderen Anlageformen zurück. Nun befinden sich die relativen Bewertungen auf einem attraktiven Niveau.
Begünstigt durch strukturelle Wachstumstreiber dürften Infrastrukturwerte 2024 und in den folgenden Jahren steigende Gewinne verzeichnen. Insbesondere für Versorgungsunternehmen, die von der Energiewende profitieren, sind die Aussichten gut.
Die Investitionsausgaben für Infrastruktur dürften sich 2024 trotz höherer Kapitalkosten beschleunigen.
Die politischen und regulatorischen Risiken sind vor dem Hintergrund von Wahlen in mehr als 40 Ländern und insbesondere in den USA nach wie vor hoch, aber der nachlassende Druck auf die Konsumentenpreise dürfte für eine gewisse Entlastung sorgen.
Wir sind der Meinung, dass jetzt ein günstiger Zeitpunkt ist, um Investitionen in globale börsennotierte Infrastrukturunternehmen in Betracht zu ziehen, da die Bewertungen und das Potenzial für Gewinnwachstum überzeugend sind. Die Anlageklasse bietet eine Mischung aus inflationsgebundenen Erträgen und strukturellem Wachstum, was sie zu einer attraktiven Option für Anleger macht.
Von Peter Meany, Head of Global Listed Infrastructure bei First Sentier Investors
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