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Liebe Leserinnen & Leser
Wir bewegen uns konjunkturell immer mehr auf die Reifephase des bisher längsten Konjunkturzyklus zu, der allmählich seinen Höhepunkt durchschreitet. Noch ist nichts von einem Rückwärtsgang zu spüren, aber die Indikatoren selbst werden volatiler. Auch die Geldpolitik spielt sich neu ein. Sie verabschiedet sich langsam, aber sicher aus dem Modus „akkommodierend“ und geht in die, das betrifft vor allem die US-Zentralbank Fed, neutrale Phase über. Weniger Rückenwind seitens der Zentralbank heißt es also. Genügend Möglichkeiten, das neue „Alphabet des Investierens“ zu buchstabieren.
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