Allianz Global Investors hat in dem heute vorgestellten Report "Staying Active: Regaining trust in active management" (“Aktiv bleiben: Wie Aktives Management Vertrauen zurückgewinnen kann”) analysiert, auf welche Bereiche sich die Branche konzentrieren muss, um Anleger mit deutlichem Mehrwert zu überzeugen. Der Report beruht auf einer weltweiten Umfrage unter 500 institutionellen Investoren, die ein verwaltetes Vermögen von über 15 Billionen US-Dollar¹ repräsentieren. Er kommt zu dem Schluß, dass aktive Manager zwar am besten in der Lage sind, Anlegern bei der Bewältigung ihrer jeweiligen Herausforderungen zu unterstützen, das allgemeine Vertrauen in aktive Manager jedoch eher gering ist.
Weniger als ein Viertel (23%) der Befragten gab an, dass aktiv gemanagte Portfolios die Kosten wert seien. Im Gegensatz dazu sagten aber 61%, dass sie aktives Management für die beste Option bei gering korrelierten Märkten halten, und sogar 71%, dass aktive Manager am besten in der Lage sind, die Anlagechancen zu nutzen, die sich mit der digitalen Transformation bieten.
Performance ist der wichtigste Faktor bei der Auswahl der Anlagemanager, aber beileibe nicht der einzige. 48% der Befragten gaben an, dass Performance eine ihrer Top-3-Prioritäten bei der Auswahl sei. Die befragten Investoren haben aber auch eine klare Präferenz für weitreichende, langfristige Geschäftsbeziehung mit ihrem Investment Manager, der in der Lage ist, ihre Geschäftsziele und Herausforderungen verstehen (41%). Sie suchen auch nach Managern, die sich mit ihren sich verändernden Bedürfnissen weiterentwickeln (40%), was für beide Seiten vorteilhaft ist.
Der Bericht nennt fünf Schlüsselbereiche, denen sich Vermögensverwalter verstärkt widmen sollten, um neues Vertrauen und langfristiges Engagement von Kunden zu gewinnen:
- Innovative Risikoansätze: Weniger als die Hälfte der befragten Investoren ist der Meinung, dass sie über ein geeignetes Instrumentarium zur Bewältigung von Extremrisiken (“tail risks”) verfügt.
- ESG: 61% der Befragten sagen, dass aktive Manager besser als passive den Wert ihrer Anlagen im langfristigen Kundeninteresse begleiten, aber 60% sind verwirrt durch die unterschiedlichen ESG-Ansätze. Dennoch planen 72% der Institutionellen, ihr gesamtes Vermögen bis 2030 unter Berücksichtigung von ESG-Faktoren zu verwalten; 38% wollen dies schon 2025 erreichen. In Deutschland liegen die Zahlen noch höher: Über die Hälfte will bis 2025 umstellen, bis 2030 sogar 83%.
- Alternative Anlagen: 45% werden durch ein Überangebot an neuen Produkten abgeschreckt, 61% würden mehr in alternative Anlagen investieren, wenn die Strategien transparenter und klarer wären.
- Einsatz neuer Technologien: 61% der institutionellen Investoren glauben, dass aktive Manager besser Marktchancen nutzen, die durch den Einsatz von KI und Big Data entstehen.
- Innovative Gebührenmodelle: 68% sprechen sich für leistungsorientierte Gebührenstrukturen aus, in Deutschland liegt diese Zahl sogar bei 83%.
Andreas Utermann, CEO von Allianz Global Investors, sagte dazu in London:
"Dieser Report ist ein Weckruf für die aktiven Vermögensverwalter, die noch nicht sehen, wie grundlegend sich unsere Branche verändert. In dem herausfordernden Marktumfeld von heute ist aktives Management wichtiger denn je. Tatsächlich kann nur aktives Management die Art von maßgeschneiderten Lösungen liefern, um vielen der genannten Herausforderungen in Bezug auf disruptive Technologien, innovative Gebührenmodelle und ESG adäquat zu begegnen. Nur dann können sie sich in einem überfüllten und sich konsolidierenden Markt abheben und erfolgreich sein."
Tobias Pross, Global Head of Distribution bei Allianz Global Investors, ergänzte:
"Den Kunden und seine Bedürfnisse umfassend zu verstehen, steht am Anfang allen Erfolgs. Bei AllianzGI arbeiten wir hart an der Schärfung unseres Leistungsversprechens, damit wir weiterhin auf die sich ändernden Ziele der Anleger so eingehen können, wie es die Umfrage identifiziert hat.“
"In den letzten Jahren haben wir in unsere digitalen Angebote investiert, neue Ansätze zur Integration von ESG entwickelt, uns bei alternativen Investments in die Weltspitze vorgearbeitet sowie Gebührenmodelle völlig neu gedacht. Während wir unser Angebot weiter ausbauen, konzentrieren wir uns weiterhin konsequent auf den Aufbau und die Pflege langfristiger Kundenbeziehungen und sorgen dafür, dass wir den wachsenden Erwartungen an einen führenden aktiven Investmentmanager gerecht werden."
Der Bericht befragte die Anleger auch nach ihren wichtigsten Sorgen für 2019, wobei 80% die Marktvolatilität nannten, 79% die Geldpolitik und 75% die Inflation. Fast 9 von 10 (87%) der Befragten sind der Ansicht, dass Anleger in dem Jahrzehnt seit der Finanzkrise in Bezug auf Risikomanagement „nachlässig“ geworden seien. Hier heben sich die Aussagen von deutschen Institutionellen zum Teil deutlich ab: Nur 65% sorgen sich wegen Inflation, und nur 75% monieren Nachlässigkeit seit der Finanzkrise.
Der vollständige Bericht steht zum Download bereit unter: www.allianzgi.com/stayingactive
Fußnote:
¹ Die Ergebnisse des Reports "Staying Active: Regaining trust in active management" basieren auf Antworten von 490 institutionellen Investoren aus 13 Ländern weltweit, die zusammen 15 Billionen US-Dollar an Assets under Management repräsentieren. Sie wurden im Rahmen einer umfassenden globalen Umfrage befragt, die von Oxford Economics im November und Dezember 2018 durchgeführt wurde.
Die Umfrage wurde anonym durchgeführt; AllianzGI richtete sich nicht speziell an seine Kunden, auch wenn die Befragten möglicherweise Kunden sind.
