Ein neues Anlageumfeld entsteht – mit Chancen, wie es sie vielleicht seit vielen Jahren nicht mehr gegeben hat. Die Unsicherheit bleibt hoch, aber es gibt auch eine gute Nachricht: Aus Anlegersicht könnte es sich 2024 wieder lohnen, stärker ins Risiko zu gehen.
Die Zinsen scheinen ihren Höhepunkt erreicht zu haben. Dadurch entsteht ein neues Anlageumfeld – mit Chancen, wie es sie vielleicht seit vielen Jahren nicht mehr gegeben hat. Angesichts der Performanceunterschiede zwischen Unternehmen, Anlageklassen und Volkswirtschaften könnten die Portfoliodiversifikation und mutige, auf gut begründeten Überzeugungen basierende Anlageentscheidungen in diesem Umfeld besonders wichtig sein.
Die Ungewissheit ist nach wie vor groß und wird durch einen potenziellen Ölpreisschock und die US-Wahlen im November 2024 noch verstärkt. Doch es gibt auch eine gute Nachricht: Aus Anlegersicht könnte es sich wieder lohnen, stärker ins Risiko zu gehen.
Zusammenfassung:
- Anders als der Konsens rechnen wir in den USA mit einer Rezession. Unserer Ansicht nach könnten die Märkte unterschätzen, wie lange die großen Zentralbanken die Zinsen noch auf einem höheren Niveau halten müssen. In einer Ära, in der Geld wieder etwas kostet, werden nicht alle Anlagen gut performen. Daher wird ein aktiver Ansatz bei Auswahl und Management von Investitionen von entscheidender Bedeutung sein.
- Die Ungewissheit in Bezug auf den Wachstumsausblick, die Zinsentwicklung und geopolitische Ereignisse könnte für eine erhöhte Volatilität sorgen. Durch Verschiebungen an den Märkten können sich aber auch Gelegenheiten bieten, langfristige Positionen auf der Grundlage starker Überzeugungen aufzubauen.
- Unserer Ansicht nach bilden sich attraktive Anlagebedingungen für festverzinsliche Anlagen heraus. Außerdem sehen wir Einstiegschancen an den Aktienmärkten, insbesondere für Strategien mit Qualitätsfokus und thematischer Ausrichtung.
- Die Diversifikation wird ein Muss sein: In bestimmten Private-Market-Anlageklassen wie Private Credit und Infrastruktur könnten sich durch das Marktumfeld und die Bewertungen gute Anlagemöglichkeiten eröffnen.
In den Rubriken Makroeinschätzung, Aktienstrategie, Fixed-Income-Strategie, Multi-Asset- und Private-Markets-Strategie finden Sie die Prognosen unserer Experten für 2024.
