Factor Investing hat sich als etablierte Anlagedisziplin etabliert, bei der die Auswahl von Wertpapieren auf Faktoren wie Value, Size, Momentum und Quality basiert und empirisch nachweislich im Laufe der Zeit eine überlegene Wertentwicklung erzielt. Dieser Ansatz verbessert Portfolios und hilft, die Komplexität der Finanzmärkte zu meistern.
Allerdings birgt dieser Ansatz versteckte Risiken, die zu Ergebnissen führen können, die hinter den Erwartungen zurückbleiben. Unsere „Time to Outperformance" (TTO)-Methode schätzt, wie lange es dauert, bis ein Faktor den Markt mit hoher Wahrscheinlichkeit übertrifft. Die TTO-Analyse zeigt, dass die Rendite von Einzelfaktoren unregelmäßig und in Marktzyklen schwankend ist, und dass unbeabsichtigte Makrofaktoren die Überschussrenditen überlagern können. Eine Multi-Faktor-Strategie verringert diese Risiken, verkürzt aber nicht automatisch die TTO.
Unsere Ergebnisse bestätigen den Wert von Factor Investing, betonen jedoch die Notwendigkeit, verborgene Risiken bei der Umsetzung von Strategien zu berücksichtigen. Ein ganzheitlicher Ansatz, der strategische Portfoliokonstruktion und aktives Management kombiniert, kann Risiken mindern und die TTO verkürzen.
Dieses Papier zeigt die Vorteile von Faktorinvestments und die verbundenen Risiken auf, beschreibt die TTO-Methode zur Risikobewertung und bietet einen verfeinerten, aktiven Ansatz für das Portfoliomanagement, der besser auf die Bedürfnisse institutioneller Anleger abgestimmt ist.
Performanceergebnisse der Vergangenheit lassen keine Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung
eines Investmentfonds oder Wertpapiers zu. Wert und Rendite einer Anlage in Fonds oder
Wertpapieren können steigen oder fallen. Anleger können gegebenenfalls nur weniger als das
investierte Kapital ausgezahlt bekommen. Auch Währungsschwankungen können das Investment
beeinflussen. Beachten Sie die Vorschriften für Werbung und Angebot von Anteilen im InvFG 2011
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