Absolute Return: Ein schwer zu haltendes Versprechen?
Niedrigzinsumfeld und die damit einhergehende (verzweifelte) Suche nach Rendite, Sorgen um den Aktienbullenmarkt, zunehmende Volatilitätsspitzen: Ein Umfeld, welches das Investoreninteresse nach Alternativen Anlagestrategien und insbesondere nach Absolute Return Fonds, die in möglichst jeder Marktphase einen positiven Ertrag erwirtschaften wollen, deutlich anstiegen ließ. Eine neue e-fundresearch.com Analyse der Lipper for Investment Management Fondsdatenbank zeigt jedoch, dass die Mehrheit der Absolute Return Manager bereits mit den volatilen Marktphasen von 2015 ihre Schwierigkeiten hatten und das Kalenderjahr mit einem Verlust abschließen mussten.Mehr als die Hälfte aller Absolute Return Fonds verzeichneten 2015 einen Verlust
Lediglich 48,72% beziehungsweise 152 der von e-fundresearch.com untersuchten Absolute Return Fonds (nur Haupttranchen – EUR als Basiswährung) konnten im vergangenen Kalenderjahr 2015 einen positiven Return generieren. Die schlechteste Quote seit 2011, wie eine 5-Jahresauswertung zeigt:
Nur 6% der Manager bestehen den langfristigen Härtetest
Um aufzuzeigen wie viele Absolute Return Manager langfristig konstante Erfolgsquoten aufweisen können, untersuchte e-fundresearch.com die Lipper for Investment Management Datenbank überdies nach all jenen Absolute Return Fonds, denen es gelungen ist, seit 2011 jedes Kalenderjahr (2011, 2012, 2013, 2014 und 2015) einen positiven Ertrag (>0%) zu generieren.Von 195 Absolute Return Fonds, die über einen ausreichenden Track-Record von mindestens 5 Jahren verfügen, ist es lediglich 12 Managern gelungen, jene Kriterien zu erfüllen und in jedem der fünf untersuchten Kalenderjahre eine positive Performance zu erzielen. Bei den Auswertungen ist zu berücksichtigen, dass die Klassifizierung von Absolute Return Fonds eine große Herausforderung darstellt (Datenbasis: Lipper).
Gesamtertrag zwischen 6.20% bis 63.69%
Obwohl all jene Manager das Ziel eines (Kalender-)jährlichen Absolute Returns erzielen konnten, sind die Strategien sowie dafür eingegangene Risiken und investierte Assetklassen der einzelnen Fonds hochgradig verschieden, was sich insbesondere anhand des erwirtschafteten Total-Returns (Gesamtertrag) über den gesamten Betrachtungszeitraum (31.12.2010-31.12.2015) zeigt: Die Bandbreite aller beobachteten Gesamterträge bewegt sich in einem Spektrum von +6,20% bis 63,69%, der Ertragsdurchschnitt aller 12 siegreichen Manager liegt bei +23,74%.
Die besten Absolute Return Fonds im Überblick
In folgender Chart-Galerie präsentiert e-fundresearch.com Detailinformationen zu den 12 Absolute Return Fonds (gereiht nach ihrem Gesamtertrag in der Periode von 31.12.2010-31.12.2015), die den aktuellen "Absolute Return Härtetest" erfolgreich bestehen konnten:
