Mit den überarbeiteten ELTIF-Regelungen wurde der europäische Rahmen für langfristige Investments deutlich angepasst. ELTIF 2.0 soll eine flexiblere Produktgestaltung ermöglichen und privaten Anlegerinnen und Anlegern erstmals einen realistischeren Zugang zu Private Markets eröffnen. Erste Einschätzungen aus dem Markt zeigen ein vielseitiges Bild zwischen positiven Impulsen und Hinweisen auf weiter bestehende Hürden.
Mehr Flexibilität, breitere Chancen
Ein Teil der Expertinnen und Experten sieht in den neuen Regelungen einen wichtigen Fortschritt: Manuel Bauer (Erste Asset Management) verweist auf mehr Flexibilität in der Portfoliokonstruktion, den Wegfall von Mindestinvestments sowie die Harmonisierung der Vertriebsanforderungen mit MiFID – alles Punkte, die den Zugang erleichtern könnten. Jesco Schwarz (Neuberger Berman) hebt hervor, dass ELTIF 2.0 Privatanlegern erstmals Zugang zu Marktsegmenten eröffnet, die zuvor institutionellen Investoren vorbehalten waren. Vereinfachte Strukturen, semiliquide Portfolios und unkorrelierte Renditepotenziale könnten langfristig sowohl individuelle als auch volkswirtschaftliche Vorteile bieten.
Illiquidität, Komplexität, Sekundärmarkz
Andere Stimmen lenken den Blick auf Aspekte, die weiterhin kritisch zu betrachten sind. Thomas Weinmann (REIA Capital) nennt die eingeschränkte Liquidität, hohe Gebühren und eine unmittelbare Kapitalbindung als potenziell problematisch – insbesondere aus Sicht privater Anleger. Ralf Rosenbaum (BayernInvest Luxembourg) verweist zudem auf komplexe Vertriebsprozesse, eine geringe Marktbekanntheit und den fehlenden Sekundärhandel – Faktoren, die die Marktakzeptanz trotz neuer Regelungen bremsen könnten.
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Teilnehmer der aktuellen e-fundresearch.com Umfrage:
- Michael Jäger, Managing Director, Head of Private Assets CEE, Natixis Investment Managers
- Ludger Wibbeke,Geschäftsführer, HANSAINVEST Hanseatische Investment-GmbH
- Susette Mantzel, Head of Private Market Solutions, Berenberg
- Jörg Allenspach, Global Head of Private Assets Distribution, Candriam
- Timo Werner, Fondsmanager des klimaVest, Commerz Real
- Ralf Rosenbaum, Geschäftsführer., BayernInvest Luxembourg S.A.
- Christian Humlach, Head Wholesale Client Advisory Austria & Germany, Aquila Capital
- Manuel Bauer, CFA, Investment Manager, Erste Asset Management
- Charles Foucard, COO, Edmond de Rothschild Asset Management
- Kevin Helm, Senior Experte Investmentfonds, GLS Investments
- Brandon Robinson, Deputy Global Head of J.P. Morgan Asset Management Alternatives, J.P. Morgan Asset Management
- Thomas Weinmann, Managing Partner / CEO, REIA Capital GmbH
- Jesco Schwarz, Head of Intermediary - Germany and Austria, Neuberger Berman
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