e-fundresearch.com: Werfen wir einen Blick zurück – von Brexit bis Donald Trump: Welche persönlichen Lehren ziehen Sie aus einem durchaus ereignisreichen Kapitalmarktjahr 2016?
Lutz Engberding: Die Antwort steckt in Ihrer Frage. 2016 wird als das Jahr der politischen Schocks in Erinnerung bleiben. Die letzten Jahrzehnte waren durch politische Stabilität gekennzeichnet. Das war ein gutes Umfeld für die Finanzmärkte und hat Tail-Risiken reduziert. Anleger müssen nun vermehrt politische Risiken in ihre Entscheidungen mit einbeziehen und das wird in den nächsten Jahren ausschlaggebend für Erfolg und Misserfolg sein.
e-fundresearch.com: Fondsperformance 2016: Von welchen Trends konnten Sie im vergangenen Jahr besonders profitieren, wo gab es Herausforderungen?
Lutz Engberding: Als großer, europäischer Vermögensverwalter haben wir eine Vielzahl von Strategien und Anlageklassen, wobei unser Schwerpunkt ganz klar auf Fixed Income liegt. Allgemein gesprochen, haben Strategien, die wir aktiv gegen einen Marktindex managen gut abgeschnitten, während Absolut-Return-Strategien ein schwierigeres Jahr hatten.
e-fundresearch.com: Mit Blick auf das neue Jahr 2017: Wo lauern Ihrer Meinung nach die größten Risiken und in welchem Ausmaß werden Ihre Strategien diesem Umfeld gewachsen sein?
Jedes Jahr bietet neue Herausforderungen, aber auch Chancen. Das wird auch 2017 nicht anders.
Lutz Engberding: Unser Investment-Ansatz zielt darauf ab in allen Marktlagen Alpha zu erzielen. Zum Beispiel können wir von steigenden Zinsen profitieren indem wir die Duration gegenüber der Benchmark untergewichten (in Long-Only Mandaten) oder sogar Netto-Short Positionen einstellen (in Absolute-Return-Mandaten). Jedes Jahr bietet neue Herausforderungen, aber auch Chancen. Das wird auch 2017 nicht anders.
e-fundresearch.com: Vielen Dank für das Gespräch, Herr Engberding.
