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Mercer-Analyse: Betriebliche Vorsorge erzielte 2016 gute Erträge

Gleich dreimal Platz 1 für die APK Pensionskasse: Österreichweit nahm das Beratungsunternehmen Mercer die Veranlagungsergebnisse 2016 der überbetrieblichen Pensionskassen unter die Lupe. Markets | 16.03.2017 15:18 Uhr
Michaela Plank, Expertin für Betriebliche Altersvorsorge, Mercer / ©  vom Unternehmen zur Verfügung gestellt
Michaela Plank, Expertin für Betriebliche Altersvorsorge, Mercer / © vom Unternehmen zur Verfügung gestellt

Dreimal Platz 1 für APK

Bei einer Analyse der Ergebnisse der überbetrieblichen Pensionskassen im Jahr 2016 durch das Beratungsunternehmen Mercer belegte die APK Pensionskasse dreimal den ersten Platz. Die APK wurde Sieger in den durch ihren Aktienanteil definierten Anlagekategorien „konservativ“ (Jahresrendite 5,25 Prozent), „aktiv“ (5,30 Prozent) und „dynamisch“ (5,59 Prozent). Die Bonus Pensionskasse führt das Ranking in der „defensiven“ Kategorie – also jener mit dem geringsten Aktienanteil – mit 4,46 Prozent an. In der Kategorie „ausgewogen“ landete die Allianz Pensionskasse mit 5,09 Prozent ganz vorne.  Angesichts des turbulenten Aktienjahres und der extrem niedrigen Zinsen kann sich die Performance der fünf überbetrieblichen Pensionskassen durchaus sehen lassen. Über alle Anlagekategorien wurde in der zweiten Säule des Pensionssystems 2016 im Schnitt eine Rendite von 4,20 Prozent erzielt. 

Noch etwas besser fällt das Ergebnis im Fünf-Jahresvergleich von 2012 bis 2016 aus. Hier trug die Allianz Pensionskasse viermal den Sieg davon. Sie gewann die Kategorien „defensiv“ (durchschnittliche Rendite pro Jahr 4,85 Prozent), „konservativ“ (5,85 Prozent), „ausgewogen“ (6,93 Prozent) und „aktiv“ (7,4 Prozent). In der Kategorie „dynamisch“ mit dem höchsten Aktienanteil wurde die VBV-Pensionskasse Erster mit 6,91 Prozent Jahresrendite. 

Ergebnisse auch langfristig "mehr als zufriedenstellend"

„Die Performance der besten Pensionskassen ist sowohl kurz-, als auch mittelfristig mit über fünf Prozent im ausgewogenen Veranlagungsstil mehr als zufriedenstellend“, so Michaela Plank, Expertin für Betriebliche Altersvorsorge beim Beratungsunternehmen Mercer. „Das liegt“, so Plank, „nicht nur an ertragreichen Anlagestrategien, sondern auch an der günstigen Kostenstruktur.“ 

Leider profitieren nur relativ wenig Arbeitnehmer von den 20,84 Milliarden Euro, die die Pensionskassen verwalten. Derzeit erwerben erst 809.279 aktive Arbeitnehmer Ansprüche auf eine betriebliche Zusatzpension, dazu kommen 93.693 leistungsberechtigte Pensionisten. 

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Wesentlich weiter verbreitet sind die Vorsorgekassen, die seit dem Jahr 2003 das Kapital des neuen Abfertigungssystem sowie der Selbständigenvorsorge investieren. Die acht Anbieter verwalten inzwischen 9,42 Milliarden Euro für 3,23 Millionen Kunden. Weil in Österreich bis dato erst rund ein Viertel aller Arbeitnehmer von Einzahlungen in eine Pensionskasse profitieren, stellt die neue Abfertigung in den Vorsorgekassen für viele Österreicher somit die einzige zusätzliche Vorsorge dar.

Wegen der gesetzlich vorgesehenen kurzen Mindestbindefrist von drei Jahren wird das Kapital von allen Kassen sehr defensiv angelegt. Trotzdem konnte die Niederösterreichische Vorsorgekasse als bester Anbieter des Jahres 2016 eine Performance von 3,59 Prozent erzielen. Im Durchschnitt aller Vorsorgekassen lag die Rendite 2016 bei 2,25 Prozent. 

Im 5-Jahresschnitt liegt die BUAK an erster Stelle (3,66 Prozent) vor der fair-finance (3,56 Prozent) und der Niederösterreichischen Vorsorgekasse (3,11 Prozent). Im Durchschnitt aller Vorsorgekassen lag die Rendite 2012-2016 bei 2,89 Prozent.  

Bester Anbieter über zehn Jahre wurde die BUAK mit 2,58 Prozent pro Jahr, auf den Plätzen danach folgen die VBV (2,30 Prozent) und die VALIDA (2,20 Prozent). Zum Vergleich: Im Durchschnitt erzielten die Vorsorgekassen im Zeitraum 2007 bis 2016 eine Verzinsung von 2,07 Prozent.

Mercer-Expertin Plank: „Die Ergebnisse der Vorsorgekassen sind für den vorgegebenen kurzfristigen Veranlagungshorizont sehr gut. Durch eine längere Behaltedauer könnte auch ein langfristigeres Veranlagungskonzept umgesetzt werden und somit eine höhere Performance generiert werden.“ 

Investitionen in 2. Säule: "Wann, wenn nicht jetzt"

Angesichts der aktuellen Niedrigzinsphase fordert Mercer-Expertin Plank: „Wann also, wenn nicht jetzt, sollte die Regierung die Investitionen in die 2. Pensionssäule stärker fördern, etwa durch eine verpflichtende Aufnahme der Pensionskasse in Kollektivverträge oder durch erhöhte Umwandlungsmöglichkeiten.“ 

„Eine weitere Option“, so Plank, „wäre die Möglichkeit, dass die relativ große Zahl der Vorsorgekasse-Kunden zusätzlich eigenes Geld in die Vorsorgekassen einzahlen, zum Beispiel mittels steuerbegünstigter Umwandlung von variablen Vergütungsbestandteilen. Durch die zusätzliche  Förderung der 2. Säule, der betrieblichen Pensionen, könnte die Lücke der 1. Säule, der staatlichen Pensionen, langfristig beträchtlich reduziert werden.“

Performanceergebnisse der Vergangenheit lassen keine Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung eines Investmentfonds oder Wertpapiers zu. Wert und Rendite einer Anlage in Fonds oder Wertpapieren können steigen oder fallen. Anleger können gegebenenfalls nur weniger als das investierte Kapital ausgezahlt bekommen. Auch Währungsschwankungen können das Investment beeinflussen. Beachten Sie die Vorschriften für Werbung und Angebot von Anteilen im InvFG 2011 §128 ff. Die Informationen auf www.e-fundresearch.com repräsentieren keine Empfehlungen für den Kauf, Verkauf oder das Halten von Wertpapieren, Fonds oder sonstigen Vermögensgegenständen. Die Informationen des Internetauftritts der e-fundresearch.com AG wurden sorgfältig erstellt. Dennoch kann es zu unbeabsichtigt fehlerhaften Darstellungen kommen. Eine Haftung oder Garantie für die Aktualität, Richtigkeit und Vollständigkeit der zur Verfügung gestellten Informationen kann daher nicht übernommen werden. Gleiches gilt auch für alle anderen Websites, auf die mittels Hyperlink verwiesen wird. Die e-fundresearch.com AG lehnt jegliche Haftung für unmittelbare, konkrete oder sonstige Schäden ab, die im Zusammenhang mit den angebotenen oder sonstigen verfügbaren Informationen entstehen.

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