"Die Märkte atmeten am Mittwoch erleichtert auf, nachdem sie in ein mit Rohöl überfülltes Schwarzes Loch getaucht waren. Neue Konjunkturprogramme auf beiden Seiten des Atlantiks und Versuche, einen Zeitplan für die Wiedereröffnung der Wirtschaft zu erstellen, ließen die Hoffnung wieder aufkeimen. Es mag verfrüht sein, ist aber kurzfristig positiv für die Märkte.
Murmeltier-Tag im Mikrokosmos Euroraum. Ein weiteres Treffen der Staatsoberhäupter, eine weitere Chance auf Enttäuschung. Es geht um eine gemeinsame Finanzierung, um die Erholung der Nachfrage zu unterstützen, sobald die Länder die Wirtschaft wieder hochfahren. Die endgültige Entscheidung muss nicht heute getroffen werden, die Arbeitskräfte sind immer noch zu Hause eingesperrt, aber für die Märkte würde ein starkes Signal des Willens zur Lastenteilung einen großen Unterschied machen. Wir wissen, dass ausnahmsweise einmal sehr innovative, pragmatische Vorschläge auf dem Tisch liegen - und sehr überzeugte Regierungschefs darum herum. Wieder einmal werden wir der Hoffnung freien Lauf lassen.
Die EZB behütet ihre Jungen. Vorzugsweise an späten Mittwochabenden werden neue Maßnahmen zum Schutz der Währungsunion angekündigt. Dies war in dieser Woche erneut der Fall, als die EZB, wie wir erwartet hatten, angekündigt hatte, dass sie Staatspapiere unterhalb des Investment-Grade-Bereichs als Sicherheiten für die Liquiditätsversorgung der Banken akzeptieren würde. Die Banken müssen weiterhin in der Lage sein, das System mit Krediten zu versorgen. Ratingagenturen könnten wiederum eine existenzielle Krise haben. Schließlich machen sie nie etwas richtig und beschleunigen Krisen, indem sie Risiken signalisieren oder verbergen. Die Märkte werden sich weiterhin auf die Führung und Betreuung durch die Regierungen verlassen müssen."
Agnès Belaisch ist seit 2019 für Barings tätig und arbeitet an einer Vielzahl von Themen, die von der makroökonomischen Analyse bis hin zu verantwortungsbewussten Finanzen reichen. Sie ist seit 1996 in der Branche tätig und verbrachte insbesondere 10 Jahre beim IWF in Washington, DC, wo sie eine Vielzahl von Regierungen in Lateinamerika, Europa und Asien beriet. Zudem arbeitete sie als Managerin für festverzinsliche Schwellenländerfonds in London. Agnès Belaisch hat einen Doktortitel in Wirtschaftswissenschaften von der New York University.
