Botte: „Der Markt scheint darauf zu achten, wohin die Mittel fließen, insbesondere im Falle einer riskanten Übernahme. Der europäische Markt für Hochzinsanleihen scheint widerstandsfähig zu sein und hat sich in der vergangenen Woche besser entwickelt als der iTraxx XO. Der Trend zur Spreadverengung hat sich weiter verstärkt, auch wenn die Prämie für Titel mit einem Rating von „B“ gegenüber denen mit einem Rating „BB“ mit 170 Basispunkten nahe einem Allzeittief liegt. Damit erscheinen B-geratete Unternehmensanleihen auf dem aktuellen Niveau nicht mehr attraktiv.“
Patrick Sobotta, Managing Director, Leiter Vertrieb Zentral- und Osteuropa, Natixis Investment Managers, kommentiert das neueste „MyStratWeekly“: „Hybride Anleihen entwickeln sich unterdurchschnittlich, ebenso wie Tier-1-Anleihen, die durch einige Aktivitäten auf den Primärmärkten und die Entscheidung einer Bank, ihre Tier-1-Anleihe nicht zu kündigen, gebremst werden. Dennoch dürfte sich diese Anlageklasse weiter erholen. Die Zuflüsse in Hochzinsanleihen bleiben die siebte Woche in Folge negativ.“
Das vollständige „MyStratWeekly“ finden Sie hier im englischen Original. Im Thema der Woche analysieren die Experten der Tochter von Natixis IM den BRICS-Gipfel vom Ende August, der das Ziel ausgegeben hat, die Abhängigkeit vom US-Dollar zu verringern: „Die Zunahme von Transaktionen in lokaler Währung birgt die Gefahr einer Fragmentierung des globalen Zahlungssystems, die mit erkennbaren Kosten verbunden ist. Ein fragmentiertes Zahlungssystem könnte zu Handelsverzerrungen gegenüber anderen Blöcken führen, was das derzeitige Funktionieren der internationalen Handels- und Investitionsströme in Frage stellen könnte.“
