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AdvertorialNicolas Audhoui-Darthenay, Head of Private Assets Product bei Natixis IM International, erklärt die Risiken und Chancen der Nutzung Evergreen Fonds.
Was sind Evergreen-Fonds und welche Vorteile haben sie auf den privaten Märkten?
Evergreen-Fonds sind in der Regel offene Fonds*, die es Ihnen ermöglichen, zu festgelegten Zeitpunkten, meist monatlich oder vierteljährlich, zum Nettoinventarwert ein- oder auszusteigen. Im Gegensatz dazu weisen geschlossene Fonds** eine Anlaufphase mit Kapitalabrufen, eine Reinvestitionsphase, in der das Vermögen hauptsächlich verwaltet wird, und schließlich eine Amortisationsphase auf, in der Sie Ihr investiertes Geld zurückerhalten.
Die großen Vorteile sind Flexibilität: Sie entscheiden, wann Sie einsteigen und wann Sie aussteigen. Einfachheit: Ihr Geld wird ab dem ersten Tag investiert. Es ist leicht zu verstehen, da die Erfolgsbilanz einfach zu lesen ist und die Performance im Laufe der Zeit im Nettoinventarwert widergespiegelt wird.
Welche Herausforderungen bleiben bestehen?
Die größte Herausforderung bei der Verwaltung eines Evergreen-Fonds ist die Liquidität. Bei geschlossenen Fonds basiert die Portfoliokonstruktion auf der Auswahl und Beschaffung der besten Vermögenswerte. Wenn Sie einen Evergreen-Fonds verwalten, müssen Sie das Liquiditätsprofil Ihres Fonds und Ihrer Vermögenswerte berücksichtigen, was bedeutet, dass Sie nach Jahrgängen diversifizieren müssen. Zudem müssen Sie die Laufzeiten der Vermögenswerte berücksichtigen, was sich stark von der Herangehensweise bei geschlossenen Fonds unterscheidet.
Welche wichtigen Vorschriften sollten Anleger kennen?
Die wichtigste regulatorische Änderung in den letzten zehn Jahren ist ELTIF 2. Damit können Evergreen-Fonds für Privatanleger europaweit aufgelegt werden. Sie erhalten Zugang in einem Format, das auf ihre Bedürfnisse zugeschnitten ist.
Werden Evergreen-Fonds die Landschaft der privaten Vermögenswerte verändern?
Evergreen-Fonds stellen eine Revolution für Vermögensverwalter im Bereich private Assets dar. Ähnlich wie bei ESG-Kriterien (Umwelt, Soziales und Unternehmensführung) verändert sich die Art und Weise, wie Vermögensverwalter Vermögenswerte auswählen und beschaffen. Sie müssen dabei das Liquiditätsprofil des Portfolios berücksichtigen, was in der Vergangenheit nicht der Fall war, als es nur darum ging, die besten Vermögenswerte auszuwählen, ohne großen Wert auf Diversifikation nach Jahrgängen oder Liquidität zu legen.
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