Bei Investitionen in Schwellenländeranleihen geht es darum, das Risiko richtig einzuschätzen. Marco Ruijer, CFA, Portfoliomanager im Emerging Markets Debt Team von William Blair Investment Management, ist der Meinung, dass ein Beta-Bucket-Ansatz die Fähigkeit verbessert, im Laufe der Zeit risikobereinigte Renditen zu erzielen:
"Während wir glauben, dass die Marktbedingungen für Schwellenländeranleihen insgesamt günstig bleiben, hat die Pandemie zu idiosynkratischen Risiken und unterschiedlichen Aussichten in den einzelnen Schwellenländern geführt.
Daher ist es von entscheidender Bedeutung, die Risiken und Chancen, die sie darstellen, genau zu kennen.
Dank unserer rigorosen Bottom-up-Analyse der Kreditwürdigkeit von Staaten und Unternehmen und unserer langjährigen Erfahrung bei der Anlage in Schwellenländeranleihen sind wir unserer Meinung nach gut darauf vorbereitet, diese Chancen und Risiken zu steuern und unseren Kunden das Potenzial zur Generierung von Alpha zu bieten.
Wir legen großen Wert auf Risikomanagement und Diversifizierung.
Wir sind fundamentale Investoren in Schwellenländeranleihen. Unser Hauptaugenmerk liegt auf Risikomanagement und Diversifizierung. Um das Konzentrationsrisiko zu steuern, sind unsere Länderallokationen gut diversifiziert.
In allen Bereichen des Universums der Schwellenländeranleihen suchen wir nach Alpha. Unser Schwerpunkt liegt auf hochverzinslichen Schuldtiteln aus den Frontier-Märkten, bei denen die Risikoprämie unserer Meinung nach tendenziell falsch bewertet ist. Darüber hinaus haben wir ein strukturelles Overlay für ausgewählte Unternehmensanleihen.
Bei Investitionen in Schwellenländeranleihen geht es darum, das Risiko richtig einzuschätzen. Wir haben gesehen, dass sich Risiken aus geopolitischen, ESG- und anderen länderspezifischen Perspektiven ergeben.
Marco Ruijer, CFA, Portfoliomanager im Emerging Markets Debt Team von William Blair Investment Management
