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PGIM Fixed Income: Fed kann den Verfall des Dollars nicht aufhalten

PGIM Fixed Income gibt im Nachfolgenden eine Einschätzung zum Verfall des Dollars ab. PGIM Investments | 17.09.2020 12:00 Uhr
© Photo by Joshua Hoehne on Unsplash
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Die Fed hat implizit angedeutet, dass sie abwartet oder sich im Lockerungsmodus befindet, und aufgrund der rückläufigen Fracking-Einnahmen wird sich das Leistungsbilanzdefizit von -2,1% im Jahr 2020 auf -2,5% im Jahr 2021 ausweiten. Da die US-Renditen gesunken sind, hat die internationale Nachfrage nach US-Treasuries nachgelassen. Die Fed ist hinsichtlich des US-Wachstums etwas pessimistisch geblieben, da ihre frühere BIP-Schätzung von -6,5% unter dem Konsens lag. 

Für die Zukunft ist es unwahrscheinlich, dass die Fed ihre Politik auf der Grundlage einer sinkenden Arbeitslosenquote präventiv ausweiten wird, vielmehr wird sie sich wahrscheinlich weiterhin auf die durchschnittliche Inflation im Zeitverlauf konzentrieren. Wir betrachten den Rückgang des US-Dollars als eine frühe Phase eines möglichen längerfristigen, allmählichen Verfalls der Währung. Im Wesentlichen sehen wir den Rückgang als Folge einer Umkehrung verschiedener Faktoren, die den Dollar zuvor seit 2011 gestützt haben. Tatsächlich ist der Renditevorteil der USA gegenüber anderen entwickelten Zinsmärkten im Wesentlichen verflogen.

Performanceergebnisse der Vergangenheit lassen keine Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung eines Investmentfonds zu. Wert und Rendite einer Anlage in Fonds können steigen oder fallen. Anleger können gegebenenfalls nur weniger als das investierte Kapital ausgezahlt bekommen. Auch Währungsschwankungen können das Investment beeinflussen. Beachten Sie die Vorschriften für Werbung und Angebot von Anteilen im InvFG 2011 §128 ff. Die Informationen auf www.e-fundresearch.com repräsentieren keine Empfehlungen für den Kauf, Verkauf oder das Halten von Wertpapieren, Fonds oder sonstigen Vermögensgegenständen. Die Informationen des Internetauftritts der e-fundresearch.com AG wurden sorgfältig erstellt. Dennoch kann es zu unbeabsichtigt fehlerhaften Darstellungen kommen. Eine Haftung oder Garantie für die Aktualität, Richtigkeit und Vollständigkeit der zur Verfügung gestellten Informationen kann daher nicht übernommen werden. Gleiches gilt auch für alle anderen Websites, auf die mittels Hyperlink verwiesen wird. Die e-fundresearch.com AG lehnt jegliche Haftung für unmittelbare, konkrete oder sonstige Schäden ab, die im Zusammenhang mit den angebotenen oder sonstigen verfügbaren Informationen entstehen.

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