Regional betrachtet sind die USA und China bei der Entwicklung von KI am schnellsten vorangekommen. Antriebskräfte sind dabei unter anderem eine unterstützende Regulierung, enorme Investitionen des privaten Sektors und eine rasche Adaption. Insbesondere die USA scheinen einen Vorsprung zu haben, da sich Produktivitätssteigerungen auf Unternehmens- und Branchenebene allmählich bemerkbar machen.
KI treibt einen mehrjährigen Infrastrukturzyklus voran: Massive Ausgaben für Rechenzentren, Strom, Energie und Netzmodernisierungen sowie für eine Reihe von Folgeindustrien sind zu erwarten. Dieser Ansturm privater Investitionen durch Technologie- und KI-Hyperscaler muss jedoch ausgeweitet und verstärkt werden, um weiteres Wachstum anzukurbeln. Das wiederum ist nur möglich, wenn sich das Geschäftsklima verbessert.
Die wahrscheinlich nachhaltigste Auswirkung der KI-Investitionen wird sich dann bemerkbar machen, wenn Unternehmen aller Nicht-Technologiebranchen diese Technologie in ihr Kerngeschäft integrieren.
Globale private Investitionen in KI nach Regionen, 2024
Quelle: Stanford University Artificial Intelligence Index Report 2025, Quid.
Beitrag von AI-/Technologie-Investitionen zum gesamten Wachstum des US-BIP, vergangene 12 Monate
Quelle: Neuberger Berman, FactSet, 2025.
Investment-Implikationen – Key Takeaways:
Politische Ansätze: Sie schaffen unterschiedliche Rahmenbedingungen und damit eine Reihe von Investitionsmöglichkeiten bei KI außerhalb der USA und Chinas. Dabei sollten sowohl die Schwellenländer im Allgemeinen als auch die Chancen in benachbarten und wichtigen Branchen berücksichtigt werden.
KI: Ist ein potenzieller Treiber für Volatilität, da sie die wirtschaftliche Hierarchie neu ordnet. Eine Diversifizierung über verschiedene Anlageklassen hinweg sowie ein Fokus auf Qualitätsaktien könnten dazu beitragen, Schocks abzumildern, die sich aus KI-bedingten Umbrüchen auf Makro- oder Mikroebene ergeben.
Von Maya Bhandari, Chief Investment Officer Multi Asset bei Neuberger Berman EMEA
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