Indiens Zahlungsverkehr wird digital
Ende Mai gab Indiens drittgrößte E-Commerce-Zahlungsplattform Paytm, bekannt, noch in diesem Jahr an die Börse zu gehen. Der voraussichtliche Börsengang soll im November 2021 stattfinden, zeitgleich mit dem indischen Fest Diwali. Paytm startete im Jahr 2009 als Plattform für Online-Rechnungszahlungen und das Aufladen von Handys. 2014 führte es die mobile Geldbörse ein. Der Prozess zum Börsengang beginnt voraussichtlich Ende Juni oder Anfang Juli dieses Jahres. Paytm hat laut Marktschätzungen eine Bewertung von 25 bis 30 Mrd. USD und erwartet eine Kapitalerhöhung von 2,5 bis 3 Mrd. USD, was diesen Deal zur größten Kapitalerhöhung in der Geschichte des indischen Aktienmarktes machen könnte.
Das Unternehmen sammelte im November 2019 in seiner letzten Finanzierungsrunde unter der Leitung von T. Rowe Price 1 Mrd. USD ein und ist 16 Mrd. USD wert. Voraussichtlich beinhaltet das Börsendebüt von Paytm eine Kombination aus neuen und bereits bestehenden Aktien, um die regulatorischen Anforderungen zu erfüllen. Gemäß den Vorschriften der indischen Regulierungsbehörde müssen 10 Prozent der Aktien innerhalb von zwei Jahren und 25 Prozent innerhalb von fünf Jahren an die Börse gebracht werden. Der Umsatz von Paytm stieg um 1,3 Prozent auf 36.280 Mio. INR (500 Mio. USD), während die Verluste 2020 um 40 Prozent auf 29.420 Mio. INR (405 Mio. USD) sanken.
Laut dem vorbörslichen Bericht des Marktforschungsunternehmens Bernstein wird erwartet, dass sich der Umsatz von Paytm bis zum GJ23 auf USD 1 Mrd. verdoppeln wird. Momentan machen die Nicht-Zahlungsumsätze 20 Prozent des Umsatzes aus. Mit einem jährlichen Zuwachs von 87 Prozent dürfte der Umsatz auf 33 Prozent steigen. Paytm, ein Start-up mit Sitz in Noida, wird derzeit von Investoren wie Berkshire Hathaway, Softbank Group und Alibabas Ant Group finanziert. Die Ant Group ist mit einem Anteil von 40 Prozent der größte Investor in Paytm.
Laut RedSeer Consulting, einem großen indischen Beratungsunternehmen für Private Equity, Internet und Wachstum, wird erwartet, dass der digitale Zahlungsverkehr um das Dreifache von 2.162 Mrd. INR (30 Mrd. USD) im Jahr 2020 auf 7.092 Mrd. INR (97 Mrd. USD) im Jahr 2025 wachsen wird. Der Anteil des mobilen Zahlungsverkehrs am digitalen Zahlungsverkehr beträgt derzeit 1 Prozent (25 Mrd. INR, 34 Mrd. USD) und soll bis zum Jahr 2025 auf 3,5 Prozent des digitalen Zahlungsverkehrs oder 250 Mrd. INR (3,5 Mrd. USD) ansteigen. Voraussichtlich wird die Gesamtnutzerzahl von mobilen Zahlungsmitteln von derzeit etwa 160 Millionen auf ca. 800 Millionen ansteigen – eine enorme Wachstumschance für Zahlungsplattformen in Indien. Der digitale und mobile Zahlungsverkehr in Indien wächst parallel zur Smartphone-Durchdringung, die von 2 Prozent im Jahr 2005 auf 26 Prozent im Jahr 2015 angestiegen ist. Im Jahr 2020 lag der Nutzungsanteil bei 32 Prozent. Bis 2022 wird der Anteil schätzungsweise 36 Prozent erreichen.
Wir beobachten die Lage des Zahlungsverkehrs in Indien genau und werden die Investitionsmöglichkeit zum Börsengang bewerten. Zwar sind wir optimistisch, was die Wachstumschancen in diesem Bereich angeht, dennoch behalten wir die Bewertung und Wettbewerbslandschaft im Blick. Laut Daten der National Payments Corporation of India (NCPI) vom Februar 2021 wickelte PhonePe (Walmart) 42,5 Prozent aller mobilen Zahlungstransaktionen ab, und Google Pay 36,1 Prozent. Auf Platz 3 liegt Paytm mit einem Marktanteil von 14,8 Prozent, gefolgt von Axis Bank App's mit 2,8 Prozent und Amazon Pay mit 1,9 Prozent. Die National Payments Corporation of India, eine Dachorganisation der Reserve Bank of India, hat neue Richtlinien für digitale Zahlungs-Apps eingeführt, die ihren Anteil am Gesamtvolumen der Transaktionen auf 30 Prozent begrenzen, um die Parität in der schnell wachsenden digitalen Zahlungsindustrie des Landes durchzusetzen. Die neuen Regeln, die ab Januar 2021 in Kraft traten, räumen auch etablierten Unternehmen mit bedeutenden Marktanteilen ein Zeitfenster von zwei Jahren zur Umsetzung ein, um Reibungsverluste für Kunden zu minimieren.
Aravindan Jegannathan, CFA, Senior Equity Analyst, JK Capital Management Ltd., einem Unternehmen der La-Française-Gruppe
Quellen:
https://community.nasscom.in/communities/digital-transformation/fintech/india-digital-payments-2020-launching-the-first-adoption-index-time-is-now.html
https://www.businesstoday.in/current/corporate/paytm-raises-usd-1-billion-to-become-india-most-valued-startup-takes-valuation-to-usd-16-billion/story/390928.html
https://www.financialexpress.com/industry/digital-payments-market-in-india-likely-to-grow-3-folds-to-rs-7092-trillion-by-2025-report/2063132/
https://inc42.com/features/can-fintech-giant-paytm-give-india-its-biggest-ipo/
https://www.businesswire.com/news/home/20201110005992/en/2020-Indian-Mobile-Payments-Market-Analysis-5X-Growth-by-2025---ResearchAndMarkets.com
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