Private Credit wurde früher eher als Nischenmarkt angesehen, doch in den letzten Jahren hat die Bedeutung der Anlageklasse deutlich zugenommen. Heute bildet sie eine wichtige Finanzierungsquelle für kleinere Unternehmen, die keinen Zugang zu traditionellen Kreditkanälen haben.
Eine der Herausforderungen in einem Umfeld höherer Zinssätze ist es, nachhaltig positive reale Erträge zu erzielen. Private Credit kann hier eine praktikable Lösung bieten – sowohl für den langfristigen als auch für den kurzfristigen Bedarf.
Auf der einen Seite sind die Realerträge vor steigenden Zinsen geschützt: aufgrund der variablen Verzinsung der zugrunde liegenden Vermögenswerte mit einer historisch starken positiven Korrelation zur Inflation. Auf der anderen Seite wird der Ertragsstrom häufig durch Zinsuntergrenzen gesichert; er kann also nicht unter null Prozent sinken. Bei einer niedrigen oder sogar negativen Verzinsung ist das ein weiterer Mehrwert, da die Nominalerträge nicht durch negative Zinssätze aufgezehrt werden.
Die Öffnung des Private Credit-Marktes auch für kleinere Firmen und über den traditionell institutionellen Investorenkreis hinaus ist eine weitreichende Neuerung in der Welt der Unternehmenskredite.
Die sich ständig weiterentwickelnde Regulierung hat Investoren mit der Einführung von Produkten wie European Long-Term Investment Funds (ELTIF) den Zugang erleichtert. Die ELTIFs sind eine Unterkategorie der alternativen Investmentfonds in der EU.
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