Die Zusammensetzung des CECE SRI Nachhaltigkeitsindex zeigt 2023 mit vier Neuzugängen positive Dynamik
Der Nachhaltigkeitsindex CECE SRI - ein Aktienindex von Unternehmen mit überdurchschnittlicher Umwelt- und Sozialperformance aus dem zentral-, ost- und südosteuropäischen Raum - wurde 2009 von der Wiener Börse gelauncht und ist bis dato der einzige Nachhaltigkeitsindex mit dieser geographischen Exposition. Enthalten sind Unternehmen, die an den Börsen Belgrad, Bukarest, Budapest, Ljubljana, Prag, Sofia, Warschau und Zagreb gelistet sind. Jährlich im Dezember findet seine Neuzusammensetzung statt, für die Nachhaltigkeits-Ratings der einzelnen Unternehmen im Basis-Universum ausschlaggebend sind. Zuständig dafür ist die rfu.
Die aktuelle Zusammensetzung des CECE SRI beinhaltet 14 Titel
War die Zusammensetzung des CECE SRI Nachhaltigkeitsindex bis 2022 wenig dynamisch, so kommt mit Dezember 2023 Bewegung hinein: Die Anzahl der Constituents steigt von zehn auf 14.
Wie bisher zählen weiterhin die OTP Bank, Richter Gedeon, Banca Transilvania, Krka, Hrvatski Telekom, Zavarovalnica Triglav, Ericsson Nikola Tesla, Luka Koper, Telekom Slovenije zu den Index-Members. Neu hinzugekommen sind die Bank Millennium, Zagrebacka Banka, Medlife und One United Properties.
Damit sind Unternehmen aus Ungarn, Slowenien, Kroatien und Rumänien im Nachhaltigkeitsindex CECE SRI vertreten. Keine Unternehmen finden sich hingegen aktuell aus den Ländern Bulgarien, Serbien und Tschechien. Die wichtigsten Branchen sind die Finanzindustrie, der Gesundheitssektor sowie die IT- und Telekombranche. Im Gegensatz dazu sind die in Osteuropa wichtigen Sektoren wie die Rohstoff-, Öl- und Gasindustrie sowie die Energieversorgung deutlich unterrepräsentiert, aktuell fehlen diese sogar zur Gänze.
Ausschlaggebend für den Mitgliederzuwachs im CECE SRI sind u.a. verbesserte Nachhaltigkeitsmanagementsysteme, mehr Nachhaltigkeitsinitiativen und höhere Transparenz. Daraus kann geschlossen werden, dass die Relevanz von Umwelt- und Sozialthemen und der entsprechenden Produktwirkung für Investoren und Kunden von den Unternehmen verstärkt wahrgenommen werden.
Finanzielle Performance
Die Gesamtperformance von 01.01.2010 bis 30.11.2023 betrug 20,3% beziehungsweise 1,4% annualisiert. Erfreulich lief die Kursentwicklung des Index im letzten Jahr vom 01.01. bis 30.11.2023, wo er einen Kursgewinn von 27,7% erwirtschaften konnte. Dies stellt eine deutliche Erholung gegenüber dem schwierigen Jahr 2022 dar, denn vor Beginn des Ukraine-Krieges im Februar 2022 bis zum Jahresende brach der CECE SRI um ca. 17% ein.
Nachhaltigkeitsleistung der osteuropäischen Unternehmen
Die Nachhaltigkeitsratings in Osteuropa sind nach wie vor unter jenen der westeuropäischen Märkte. Im Telekombereich färben die aus Nachhaltigkeitssicht oft sehr guten Konzernmütter (wie z.B. Deutsche Telekom) auf ihre lokalen Töchter positiv ab und sorgen für gute Governance und gutes Nachhaltigkeitsmanagement. Davon profitierten auch die Neuzugänge Zagrebacka Banka (Tochter der italienischen UniCredit) und Bank Millennium (Tochter der portugiesischen Millennium BCP).
Aber auch neue, junge Unternehmen, ohne westliche Konzernmütter wie Medlife und One United Properties, haben sich aufgrund ihrer Nachhaltigkeitsmanagementsysteme und der positiven Produktwirkung 2023 für den Sprung in den CECE SRI Index qualifiziert.
Qualität der Nachhaltigkeitsreports und Datenverfügbarkeit
Nachvollziehbarkeit und Transparenz sind die Basis für die Einschätzung der Nachhaltigkeits-Performance - sowohl für Analystinnen und Analysten als auch für Investorinnen und Investoren. Die Veröffentlichung qualitativ hochwertiger Nachhaltigkeitsberichte in Mittel- und Osteuropa ist mittlerweile vermehrt zu beobachten und führt nicht zuletzt zu der gewachsenen Member Anzahl. Zusätzlich könnte es durch Inkrafttreten der CSRD-Verordnung (Corporate Sustainability Reporting Directive) der EU und den damit einhergehenden Veröffentlichungspflichten zu interessanten Entwicklungen kommen. Im Laufe der nächsten Jahre wird sich diese Reportingpflicht auch auf weitere, bisher nicht berichtspflichtige Unternehmen ausdehnen. Inwiefern die dadurch verfügbar werdenden Daten die Dynamik des CECE SRI Index beeinflussen, bleibt mit Spannung abzuwarten.
Sowohl diese regulatorischen Vorgaben als auch die oben erwähnten intrinsisch und extrinsisch motivierten Bemühungen können auf eine weitere positive Entwicklung des Index hoffen lassen.
Von Markus Urban & Sophie Pinner-Schrot, Senior Analyst und Analyst bei rfu
Über die rfu:
Die rfu, mit Sitz in Wien, ist Österreichs Spezialistin für Nachhaltiges Investment und Management und unterstützt institutionelle Kunden mit Nachhaltigkeits-Research und der Konzeption von Investmentprodukten. „Technologisches Herz" sind die rfu Nachhaltigkeitsmodelle für Unternehmen, Länder und Rohstoffe.
Weitere Leistungen sind u.a. die Erstellung von Prüfgutachten nach dem Österreichischen Umweltzeichen sowie Second Party Opinions zur Emission von Green und Social Bonds.
Weitere Informationen finden Sie auf www.rfu.at
Über die Artikelserie "GOING GREEN":
GOING GREEN ist eine monatliche Kolumne auf e-fundresearch.com zu Entwicklungen und Hintergründen im nachhaltigen Investment, verfasst von Reinhard Friesenbichler und seinen Kolleginnen und Kollegen aus der rfu.
