Nach einer Verbesserung der Rahmenbedingungen im Jahr 2025 ist das Umfeld für Rentenanleger auch zu Beginn des Jahres 2026 insgesamt konstruktiv, bleibt jedoch von Unsicherheiten bei Zinserwartungen sowie geopolitischen und handelspolitischen Risiken geprägt.
Besonders gut entwickelten sich zuletzt Schwellenländer- und ausgewählte Unternehmensanleihesegmente. In der Scope-Auswertung führen Renten Emerging Markets LC mit 6,6 Prozent und Renten Emerging Markets Government LC mit 6,0 Prozent die Liste der renditestärksten Peergroups über ein Jahr an. Auch währungsgesicherte globale High-Yield- und Investment-Grade-Strategien sowie europäische High-Yield-Segmente zählen zu den stärkeren Bereichen des Marktes.
Scope untersucht Auf- und Absteiger bei den Ratings
Vor diesem Hintergrund hat Scope untersucht, welche aktiv verwalteten Rentenfonds binnen eines Jahres die größten Ratingveränderungen nach oben und unten verzeichneten. Berücksichtigt wurden dabei ausschließlich Fonds mit einem Mindestvolumen von 50 Millionen Euro. Auffällig ist, dass ein großer Teil der Aufsteiger aus Emerging-Markets-Peergroups stammt und damit von der starken Entwicklung dieser Segmente profitierte.
Zwei österreichische Häuser im Asset-Manager-Ranking weit vorne
Aus österreichischer Sicht fällt vor allem das Asset-Manager-Ranking auf. Unter den großen Fondsgesellschaften belegt 3 Banken-Generali Investment mit einem Top-Rating-Anteil von 75 Prozent den ersten Platz. Sechs der acht analysierten aktiv verwalteten Rentenfonds des Hauses tragen ein Scope-Top-Rating. Ebenfalls weit vorne liegt KEPLER-FONDS: Mit 60 Prozent Top-Rating-Anteil beziehungsweise sechs Top-Ratings bei zehn analysierten Strategien gehört das Haus zur erweiterten Spitzengruppe.
Diese Fonds zählen zu den Aufsteigern
Den stärksten Ratinganstieg verzeichnete der Erste Responsible Bond EM Local, der sich von E auf C verbesserte und im Analysezeitraum eine Einjahresrendite von 5,5 Prozent erzielte. Ebenfalls zu den Aufsteigern zählt der Raiffeisen Rent Flexibel, der um zwei Stufen auf die Bestnote A kletterte und mit 2,8 Prozent sowohl seine Peergroup als auch die Scope-Benchmark übertraf. Hinzu kommt der KEPLER Emerging Markets Rentenfonds, der mit einem Sprung auf ein B-Rating und einer Einjahresrendite von 10,8 Prozent zu den auffälligsten Gewinnern der Studie gehört.
Auch deutliche Absteiger im Markt
Auf der anderen Seite zeigt die Auswertung auch deutliche Absteiger. Laut Scope konzentrierten sich die Herabstufungen in den vergangenen zwölf Monaten vor allem auf global ausgerichtete Rentenstrategien. Der Invesco Bond Fund verlor zwei Ratingstufen und fiel von C auf E zurück, nachdem er mit minus 4,9 Prozent hinter seiner Peergroup Global Aggregate zurückblieb. Auch der BGF ESG Emerging Markets Bond Fund entwickelte sich schwächer und wurde von B auf C abgestuft.
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