Rund 300 Wandelanleihen: KEPLER erweitert die X-Familie um einen globalen Convertible-Fonds

Der globale Wandelanleihen-Markt verzeichnet 2026 das stärkste Emissionsjahr seiner Geschichte. In diesem Umfeld baut die österreichische KEPLER-FONDS Kapitalanlagegesellschaft ihre X-Produktlinie aus: Der neue X-Convertible (AT0000A3RYV4) investiert global in Convertible Bonds und richtet sich an Anleger, die die Anlageklasse breit gestreut und mit geringen Kosten abbilden wollen.

Uli Krämer stellt den Ansatz im Video vor:

Anleihe als Basis, Wandlungsrecht als Chance

Das Argument für die Anlageklasse ist ihr Hybridcharakter. Als Anleihe bilden Convertibles eine kalkulierbare Basis, das integrierte Wandlungsrecht eröffnet die Möglichkeit, in steigenden Aktienmärkten an der Ertragskraft der Börsen teilzuhaben. Anleger müssten sich damit nicht zwischen Anleihen und Aktien entscheiden, so die Argumentation der KEPLER-FONDS KAG, sondern könnten die Eigenschaften beider Anlagewelten in einem Fonds bündeln.

„Sie verbinden zwei Welten, die Stabilität einer Anleihe mit den Chancen einer Aktie“, sagt Uli Krämer, Leiter Portfoliomanagement bei KEPLER. Der englische Begriff Convertible bedeute übersetzt wandelbar, und genau darum gehe es bei dieser Anlageform. Das X wiederum stehe bei KEPLER für indexorientiert und kosteneffizient.

5 % sind zurück: Warum Anleihen wieder mit Aktien konkurrieren

Renditen um die 5 Prozent, ein neuer Kurs der US-Notenbank und wieder steigende Volatilität. Im Fixed Income Channel liefert T. Rowe Price Einschätzungen zu Zinsen, Credit und globalen Anleihensegmenten.

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Indexnahe Abbildung mit Einzeltitel-Selektion

Als Referenzwert dient der FTSE Global Convertible Bond Index Global Vanilla Hedge. Ziel ist es, die Entwicklung des Gesamtmarktes möglichst nahe und kosteneffizient abzubilden. Umgesetzt wird das nicht über Derivate oder Zielfonds, sondern über direkt erworbene Einzelanleihen: Mindestens 51 Prozent des Fondsvermögens müssen laut Anlageschwerpunkt in Wandelanleihen globaler Emittenten in Form direkt gehaltener Einzeltitel investiert sein. Das Portfolio umfasst rund 300 aktiv ausgewählte Wandelanleihen, gestreut über Regionen und Branchen.

Formal bleibt der Fonds damit ein aktiv verwaltetes Produkt. Laut Anbieterangaben wird der X-Convertible aktiv unter Bezugnahme auf den FTSE Global Convertibles Vanilla Hedged EUR verwaltet, die Anlageentscheidungen sind diskretionär. Der Handlungsspielraum des Fondsmanagements werde durch den Referenzwert nicht eingeschränkt, Investitionen in Titel außerhalb des Index sind möglich.

Die X-Schiene führt KEPLER seit 2024 als Antwort auf den ETF-Trend: aktiv gemanagte Fonds, die sich eng an einem Index orientieren und schlank kalkuliert sind. Bisher waren das die beiden Aktienfonds X-250 Welt Aktien (AT000X250WT2) und X-300 Equal Welt Aktien (AT00X300EWT3).

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