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Die besten Emerging Markets Aktienfonds

In der neuesten Ausgabe von 'Die Besten' untersuchte e-fundresearch.com das Global Emerging Markets Equity-Manager-Universum nach den langfristig besten Risiko/Ertragsprofilen: Lediglich 37 Prozent der in der DACH-Region zum Vertrieb zugelassenen Fondsstrategien können die gewählte Schwellenländer-Aktien-Benchmark (MSCI EM NR USD) auf 3-Jahres-Sicht hinter sich lassen. Funds | 12.04.2018 11:00 Uhr
©  Pexels.com
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Das untersuchte Universum: Global Emerging Markets Equity Fonds

Im Rahmen der vorliegenden Ausgabe von 'Die Besten' wurden vom e-fundresearch.com Team sämtliche Emerging Markets Aktien-Fonds (Morningstar-Kategorie: Global Emerging Markets Equity) berücksichtigt, die zum aktuellen Stichtag (10.04.2018) in zumindest einem Land der DACH-Region zum Vertrieb zugelassen waren und zusätzlich über einen durchgängigen Live-Track-Record von zumindest drei Jahren (per 31.03.2018) verfügten.

Darüber hinaus wurden ausschließlich Fondsstrategien analysiert, die per letzten Monatsende ein Mindestvolumen von 15 Millionen Euro sowie eine Fondswährung in USD oder EUR (ungehedged) vorweisen können. Im Falle von multiplen Fondstranchen hat das e-fundresearch.com Team jeweils auf die älteste (zugelassene) Tranche zugegriffen. Zum aktuellen Bewertungsstichtag ergab sich aufgrund dieser Kriterien ein aus 227 unterschiedlichen Strategien bestehendes Fondsanalyse-Universum.

Nicht einmal 4 von 10 Managern können die Benchmark hinter sich lassen

Der nachfolgende Chart präsentiert sämtliche 227 Fonds des untersuchten Universums hinsichtlich der jeweils über 3-Jahre (per 31.03.2018) erzielten Risiko-Ertrags-Profile (in EUR). Risiko wurde dabei in Form von annualisierter 3-Jahres-Volatiltität Ertrag in Form von annualisierter 3-Jahres-Performance (Total-Return-Basis) berücksichtigt.

Neben den fünf Fonds mit den höchsten 3-Jahres Sharpe-Ratios (farblich markierte Dreiecke) wurde außerdem auch das Risiko/Ertrags-Profil des Marktes bzw. der Benchmark in obiger Grafik hervorgehoben dargestellt (gelbes Viereck).

Zum Stichtag ist es 83 der untersuchten Schwellenländer-Fondsmanager gelungen, die für diese Analyse gewählte Referenz-Benchmark (MSCI EM NR USD) auf 3-Jahres-Sicht zu schlagen. 18,06 Prozent (41 von 227 Fonds) der analyisierten Emerging Markets Manager gelang es, die Benchmark bei niedrigerem Risiko (=niedrigere Volatilität) zu übertreffen.  Der Anteil an Fonds, welche die Benchmark zwar schlagen konnten, hierfür jedoch ein erhöhtes Risiko eingehen mussten (=höhere Volatilität) beläuft sich auf 18,5 Prozent (42 von 227 Fonds).

144 Fondsstrategien sind schwächer als der Referenz-Index

Die Kehrseite der Medaille: Insgesamt 144 der analysierten Global Emerging Markets Equity Manager konnten den MSCI Emerging Markets NR USD (MSCI EM NR USD) auf 3-Jahressicht performancemäßig nicht schlagen. 92 dieser Fonds konnten die (im Vergleich zur Benchmark) niedrigere erwirtschaftete Performance immerhin auch durch eine geringere Volatilität (niedrigeres Risiko) rechtfertigen, wohingegen 52 Fonds (22,91 Prozent des gesamten untersuchten Universums) weder eine bessere Performance noch ein niedrigeres Risiko vorweisen können.

Annualisierte 3-Jahres-Performance bei durchschnittlich 3,23 Prozent

Der von e-fundresearch.com über alle 227 Strategien gemessene 3-Jahres-Performance-Durchschnitt (arithmetisch) liegt zum Stichtag bei 3,23 Prozent (p.a.) - die Median-Performance bei 3,47 Prozent (p.a.). Dass sich eine gründliche Fondsanalyse auch in dieser Assetklasse auszahlen kann, zeigt ein Blick auf das beobachtete Performance-Spektrum, das sich von -11,55 Prozent (annualisierte Performance des schwächsten Fonds) bis 10,67 Prozent (annualisierte Performance des stärksten Fonds) erstreckt.

Wie effektiv konnten Schwellenländer-Aktienfondsmanager die Downside kontrollieren?

Aktiven Fonds wird nachgesagt, dass sie insbesondere in Marktstressphasen einen Mehrwert gegenüber rein passiven Index-Investments ausspielen können. Ob auch Global Emerging Markets Equity Fondsmanager diesen vermuteten Mehrwert in den letzten 3-Jahren tatsächlich an den Tag legen konnten, hat e-fundresearch.com anhand der für das Analyseuniversum beobachteten Maximum Drawdowns (maximaler kumulierter Verlust) analysiert:

Zum Vergrößern bitte auf die Tabelle klicken.
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Im arithmetischen Durchschnitt über alle untersuchten Fondsstrategien konnte ein Maximum Drawdown von -24,05 Prozent gemessen werden, die Benchmark weist in selbigem Vergleichsraum einen höheren (schlechteren) Maximum Drawdown von -25,6 Prozent auf. 38,33 Prozent der analysierten Manager müssen auf aktueller 3-Jahres-Sicht einen im Vergleich zum Index höheren Maximum Drawdown vorweisen - die Bandbreite der beobachteten Maximal-Verluste reicht von -12,31 Prozent (geringster Maximum Drawdown) bis -36,23 Prozent (höchster Maximum Drawdown). Dass es auch Fondsmanager gibt, denen das Management der Downside sehr gut zu gelingen scheint, zeigt ein Blick auf die (in obiger Grafik bereits angeführten) aktuellen Top-5-Fonds: Für diese Kohorte konnte ein durchschnittlicher Maximum Drawdown von -19,7 Prozent gemessen werden - knapp 23 geringer als der Benchmark-Drawdown.

Die aktuellen Top-15 Fonds im Überblick

Gemessen an den - über einen 3-Jahres-Zeitraum - besten Risiko/Rendite-Profilen (Sharpe-Ratio) wird die Top-15-Liste der besten Emerging Markets Aktien-Fonds derzeit von Strategien aus den Häusern TT International (TT Emerging Markets Equity Fund), UBS (UBS (Lux) Institutional Fund - Emerging Markets Equity / UBS (CH) Institutional Fund - Equities Emerging Markets Global / UBS Global Emerging Market Opportunity Fund) und  Hermes Fund Managers (Hermes Global Emerging Markets Fund) angeführt.

Weitere Detailinformationen und Kennzahlen zu den aktuellen Top-15-Fonds können Sie der unten eingefügten Tabelle entnehmen. Bitte beachten Sie die teilweise unterschiedlichen Vertriebszulassungen.

Hinweis: Zusätzliche Informationen (Performance & Stammdaten) zu sämtlichen in Ihrer Region zugelassenen Emerging Markets Equity Fondsstranchen finden Sie auch in der e-fundresearch.com Fondsdatenbank "Fundranking".

Performanceergebnisse der Vergangenheit lassen keine Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung eines Investmentfonds zu. Wert und Rendite einer Anlage in Fonds können steigen oder fallen. Anleger können gegebenenfalls nur weniger als das investierte Kapital ausgezahlt bekommen. Auch Währungsschwankungen können das Investment beeinflussen. Beachten Sie die Vorschriften für Werbung und Angebot von Anteilen im InvFG 2011 §128 ff. Die Informationen auf www.e-fundresearch.com repräsentieren keine Empfehlungen für den Kauf, Verkauf oder das Halten von Wertpapieren, Fonds oder sonstigen Vermögensgegenständen. Die Informationen des Internetauftritts der e-fundresearch.com Data GmbH wurden sorgfältig erstellt. Dennoch kann es zu unbeabsichtigt fehlerhaften Darstellungen kommen. Eine Haftung oder Garantie für die Aktualität, Richtigkeit und Vollständigkeit der zur Verfügung gestellten Informationen kann daher nicht übernommen werden. Gleiches gilt auch für alle anderen Websites, auf die mittels Hyperlink verwiesen wird. Die e-fundresearch.com Data GmbH lehnt jegliche Haftung für unmittelbare, konkrete oder sonstige Schäden ab, die im Zusammenhang mit den angebotenen oder sonstigen verfügbaren Informationen entstehen.

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