Das untersuchte Universum: Global Emerging Markets Equity
Im Rahmen der vorliegenden Ausgabe von 'Die Besten' wurden vom e-fundresearch.com Team sämtliche aktiv-gemanagte Emerging Markets Aktien-Fonds (Morningstar-Kategorie: Global Emerging Markets Equity) berücksichtigt, die zum aktuellen Stichtag (22.07.2019) in zumindest einem Land der DACH-Region zum Vertrieb zugelassen waren und zusätzlich über einen durchgängigen Live-Track-Record von zumindest drei Jahren (per 30.06.2019) verfügten. Darüber hinaus wurden ausschließlich Fondsstrategien analysiert, die per letzten Monatsende ein Mindestvolumen von 10 Millionen Euro sowie eine Fondswährung in USD oder EUR (jeweils nicht gehedged) vorweisen können.
Im Falle von multiplen Fondstranchen hat das e-fundresearch.com Team jeweils auf die älteste (zugelassene) Tranche zugegriffen. Zum aktuellen Bewertungsstichtag ergab sich aufgrund dieser Kriterien ein aus 207 unterschiedlichen Strategien bestehendes Fondsanalyse-Universum.
Nur 23,19 Prozent von 207 Managern können die Benchmark übertreffen
Die nachfolgend eingefügte Grafik präsentiert sämtliche 207 Fonds des untersuchten Universums hinsichtlich der jeweils über 3-Jahre (per 30.06.2019) erzielten Risiko-Ertrags-Profile (in EUR). Risiko wurde dabei in Form von annualisierter 3-Jahres-Volatilität, Ertrag in Form von annualisierter 3-Jahres-Performance (Total-Return-Basis) berücksichtigt.
Neben den Risiko/Ertrags-Koordinaten sämtlicher in dieser Analyse berücksichtigten Fondstranchen finden Sie außerdem auch das Risiko/Ertrags-Profil des Marktes bzw. der Benchmark in obiger Grafik hervorgehoben dargestellt („Fadenkreuz“).
Zum aktuellen Stichtag ist es 48 der untersuchten Manager gelungen, die für diese Analyse gewählte Referenz-Benchmark (MSCI EM NR USD) auf 3-Jahres-Sicht zu schlagen. 5,31 Prozent (11 von 207 Fonds) der untersuchten Emerging Markets Aktien-Manager gelang es, die Benchmark bei niedrigerem Risiko (=niedrigere Volatilität) zu übertreffen. Der Anteil an Fonds, welche die Benchmark zwar schlagen konnten, hierfür jedoch ein erhöhtes Risiko eingehen mussten (=höhere Volatilität) beläuft sich auf 17,87 Prozent (37 von 207 Fonds).
159 Fondsstrategien sind schwächer als der Referenz-Index
Insgesamt 159 der analysierten Global Emerging Markets Equity Manager konnten den MSCI EM NR USD auf 3-Jahressicht performancemäßig nicht schlagen. 81 dieser Fonds konnten die (im Vergleich zur Benchmark) niedrigere erwirtschaftete Performance immerhin auch durch eine geringere Volatilität (niedrigeres Risiko) rechtfertigen, wohingegen 78 Fonds (37,68 Prozent des gesamten untersuchten Universums) weder eine bessere Performance noch ein niedrigeres Risiko vorweisen können.
Annualisierte 3-Jahres-Performance bei durchschnittlich +7,73 Prozent
Der von e-fundresearch.com über alle 207 Strategien gemessene 3-Jahres-Performance-Durchschnitt (arithmetisch) liegt zum Stichtag bei 7,73 Prozent (p.a.) - die Median-Performance bei 7,84 Prozent (p.a.). Dass sich eine gründliche Fondsanalyse auch in dieser Assetklasse auszahlen kann, zeigt ein Blick auf das beobachtete Performance-Spektrum, das von -15,33 Prozent (p.a.) (schwächster Fonds) bis 18,54 Prozent (p.a.) (stärkster Fonds) reicht.
Wie effektiv konnte die Downside kontrolliert werden?
Aktiven Fonds wird zumindest in der Theorie nachgesagt, dass Sie insbesondere in Marktstressphasen einen Mehrwert gegenüber rein passiven Index-Investments ausspielen können. Ob auch Global Emerging Markets Equity Fondsmanager diesen vermuteten Mehrwert in den letzten 3-Jahren tatsächlich an den Tag legen konnten, hat e-fundresearch.com anhand der für das Analyseuniversum beobachteten Maximum Drawdowns (maximaler kumulierter Verlust) analysiert:
Im arithmetischen Durchschnitt über alle untersuchten Fondsstrategien konnte ein Maximum Drawdown von -16,22 Prozent gemessen werden, die Benchmark weist in selbigem Vergleichsraum einen geringeren (besseren) Maximum Drawdown von -14,46 Prozent auf. 68,6 Prozent der analysierten Manager müssen auf aktueller 3-Jahres-Sicht einen im Vergleich zum Index höheren Maximum Drawdown vorweisen - die Bandbreite der beobachteten Maximal-Verluste reicht von -5,08 Prozent (geringster Maximum Drawdown) bis -46,19 Prozent (höchster Maximum Drawdown).
Dass es auch Fondsmanager gibt, denen das Management der Downside sehr gut zu gelingen scheint, zeigt ein Blick auf die (in obiger Grafik bereits angeführten) aktuellen Top-5-Fonds: Für diese Kohorte konnte ein durchschnittlicher Maximum Drawdown von -11,76 Prozent gemessen werden - knapp 19 Prozent niedriger als der Benchmark-Drawdown.
Die aktuellen Top-10 Fonds im Überblick
Gemessen an den - über einen 3-Jahres-Zeitraum - besten Risiko/Rendite-Profilen (Sharpe-Ratio) wird die Top-10-Liste der besten Emerging Markets Aktien-Fonds derzeit von Strategien aus den Häusern BlackRock (BlackRock Strategic Funds - Emerging Markets Equity Strategies Fund (LU1289970086)), Artemis (Artemis Global Emerging Markets Fund (GB00BW9HL579)), T. Rowe Price (T. Rowe Price Funds SICAV - Emerging Markets Value Equity Fund (LU1244138183)), Baillie Gifford (Baillie Gifford Worldwide Emerging Markets Leading Companies Fund (IE00BW0DJK52)) und Fidelity (Fidelity Funds - Emerging Markets Focus Fund (LU1102505689)) angeführt.
Weitere Detailinformationen und Kennzahlen zu den aktuellen Top-10-Fonds können Sie der unten eingefügten Tabelle entnehmen. Bitte beachten Sie die teilweise unterschiedlichen Vertriebszulassungen.
| Fondsdetails |
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Vertriebszulassungen | Performance (in EUR - annualisiert) |
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| # | Fondsname (Tranche) | ISIN | Volumen (EURm) | Fondsgesellschaft | Fondsadvisor | Auflagedatum | DE | AT | CH | 3J-Sharpe Ratio | 3J-Ertrag | 3J-Volatilität | YTD-Performance |
| 1 | BSF Emerging Markets Eq Strats A2 USD | LU1289970086 | 728,53 | BlackRock (Luxembourg) SA | BlackRock Investment Management (UK) Ltd. | 18.09.2015 | X | X | X | 1,322 | 18,54% | 13,54% | 20,87% |
| 2 | Artemis Global Emerging Mkts I Acc USD | GB00BW9HL579 | 326,58 | Artemis Fund Managers Limited | Artemis Investment Management LLP | 08.04.2015 | X | X | X | 1,170 | 13% | 10,57% | 12,45% |
| 3 | T. Rowe Price Emerging Mkts Val Eq A USD | LU1244138183 | 97,43 | T. Rowe Price (Luxembourg) Management S.à r.l. | T. Rowe Price International Limited | 14.09.2015 | X | X | X | 1,146 | 13,38% | 11,12% | 14,44% |
| 4 | Baillie Gifford WW EM LdgComs B EUR Acc | IE00BW0DJK52 | 111,08 | Baillie Gifford Investment Management (Europe) Limited | Baillie Gifford Investment Management (Europe) Limited | 23.07.2015 | X | X | X | 1,143 | 16,45% | 13,84% | 19,47% |
| 5 | Fidelity Emerging Mkts Foc A-Dis-EUR | LU1102505689 | 117,15 | Fidelity (FIL Inv Mgmt (Lux) S.A.) | FIL Fund Management Limited | 29.09.2014 | X | X | X | 1,136 | 12,45% | 10,4% | 20,14% |
| 6 | JPM Emerging Mkts Opps A (acc) USD | LU0431992006 | 3219,41 | JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l. | J.P. Morgan Investment Management, Inc.;JP Morgan Asset Management (UK) Ltd; | 31.07.1990 | X | X | X | 1,125 | 13,97% | 11,85% | 13,89% |
| 7 | Schroder ISF Glb Em Mkt Opps A Acc USD | LU0269904917 | 1371,23 | Schroder Investment Management (Europe) S.A. | Schroder Investment Management Ltd | 19.01.2007 | X | X | X | 1,087 | 12,63% | 11,04% | 18% |
| 8 | DekaLuxTeam-EmergingMarkets | LU0350482435 | 207,63 | Deka International SA | Deka International SA | 02.06.2008 | X | X |
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1,056 | 13,43% | 8,00% | 14,75% |
| 9 | BGF Emerging Markets Eq Inc A2 USD | LU0651946864 | 450,51 | BlackRock (Luxembourg) SA | BlackRock Investment Management, LLC;BlackRock Investment Management (UK) Ltd.; | 12.08.2011 | X | X | X | 1,047 | 11,96% | 10,82% | 15,81% |
| 10 | Hermes Global Emerging Mkts F USD Acc | IE00B3DJ5Q52 | 4380,87 | Hermes Investment Management Ltd | Hermes Investment Management Ltd | 20.09.2013 | X | X | X | 1,026 | 13,09% | 2,80% | 13,55% |
| Quelle: e-fundresearch.com Data GmbH, Morningstar Direct. Datenabfrage am 22.07.2019. Alle Werte per Performancewerte per Stichtag 30.06.2019. Vertriebszulassungen sind unbedingt zu beachten. Alle Daten ohne Gewähr. |
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