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Frontier Markets unter der Lupe: Investmentpotenzial und beste Asset Manager

Investments in sogenannte Frontier Märkte (Grenzmärkte) locken mit hohen Wachstumsraten und niedrig korrelierten Erträgen: Inwieweit hier investierende Fondsstrategien diesen hohen Erwartungen in den letzten Jahren auch tatsächlich gerecht werden konnten, analysierte das Hamburger Research-Haus "Absolut Research" kürzlich im Rahmen einer neuen Studie. Funds | 18.04.2016 13:00 Uhr
©  Alexandr - Fotolia
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Frontier Markets weisen einen geringeren Entwicklungsstandard auf als Emerging Markets und sind nicht in den Schwellenländer-Indizes der Indexanbieter vertreten. Gemessen am MSCI Frontier Markets Index lag die Rendite der Frontier-Markets-Aktien in den letzten fünf Jahren unter der des MSCI World, übertrug allerdings die des MSCI Emerging Markets Index.

Aufholbedarf oder strukturelle Schwäche? Frontier Markets hinken globalem Aktienmarkt hinterher

Laut aktueller Studie des Hamburger Research-Hauses "Absolute Research" lagen die Renditen der Frontier Markets vor der Finanzkrise 2008 deutlich über den Renditen der Industriestaaten, konnten allerdings nach dem starken Preisverfall in den Folgejahren der Erholung nicht mithalten. Über einen Betrachtungszeitraum von zehn Jahren verloren die Frontier Markets insgesamt etwa 9% und blieben damit deutlich unter der Performance der globalen Aktienmärkte, die eine Gesamtperformance von etwa 89% erzielten. Nachfolgender Chart vergleicht die 5-Jahres-Performance-Entwicklung des MSCI Frontier Markets mit weiteren bedeutenden Aktien- und Anleihenindizes:

5-Jahresperformance: MSCI Frontier Markets im Vergleich

Zum Vergrößern bitte auf den Chart klicken!
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Die Entwicklung der Frontier Markets über die letzten Jahre war positiv. Über die vergangenen fünf Jahre konnte der MSCI Frontier Markets Index mit einer Gesamtrendite von etwa 30 % jedoch nicht mit den entwickelten Märkten mithalten. Der MSCI World erzielte über den selben Zeitraum eine Rendite von etwa 85 %. 

Frontier Markets Fonds unter der Lupe

Die von Absolute Research durchgeführte Studie nahm auch die Performance und die Risiken institutioneller Publikumsfonds für Aktieninvestments in globale Frontier Markets und Afrika unter die Lupe: Von den 63 untersuchten Fonds investieren 30 global in Frontier Markets und 33 konzentrieren sich auf Investments in Afrika. Die Fonds mit Afrika-Fokus verloren jährlich durchschnittlich 3% bei einer Volatilität von durchschnittlich 14,1% pro Jahr. In den globalen Fonds sind Werte aus Kuwait und Katar stark vertreten, wobei insbesondere die National Bank of Kuwait ein beliebtes Investmentziel ist. Im Durchschnitt erzielten die Fonds eine annualisierte Rendite von 8,4% bei einer durchschnittlichen Volatilität von 13,1%. Die Analyse zeigt, dass die meisten Frontier-Markets-Fonds Finanztitel stark gewichten, oftmals bis zur Hälfte des Portfolios.

Die Top-10 Frontier Markets Fonds im Überblick

Im Rahmen der aktuellen Studie veröffentlichte Absolute Research auch eine Top-10 Liste der auf 3-Jahressicht (per 31.12.2015) erfolgreichsten globalen Frontier Markets Fonds. e-fundresearch.com hat Ihnen die Top-10 Fonds inklusive Performance-Charts (3-Jahre sowie seit Auflage) in folgender Chart-Galerie zusammengefasst:

[chartGalerie id="69" bigText="true" title="Chartgalerie: Top-10 Frontier Markets Fonds" button="Chartgalerie: Top-10 Frontier Markets Fonds" copyright="Lipper / Absolute Research" length="360"]

Tipp: Weitere Performance-Details zu Frontier Markets Fonds finden interessierte Leser auch in der e-fundresearch.com Fondsdatenbank: Peer-Group Frontier Markets Aktienfonds

Korrelationen zu Rohstoffpreisen sollten beachtet werden

Neben Finanzwerten seien auch Unternehmen aus dem Rohstoffsektor in den Afrikafonds als große Anlagebereiche vertreten. Insbesondere in Zeiten volatiler Rohstoffpreise können in rohstoffabhängigen Ländern die Risiken dadurch ansteigen. Frontier Markets seien allerdings auch durch ein hohes Wachstumspotenzial gekennzeichnet. Dieses sei auf ein geringes Durchschnittsalter der Bevölkerung, ein steigendes Bildungsniveau und sinkende Korruption zurückzuführen. Im Vergleich zu Schwellenländern sind die Finanzmärkte der meisten Frontier Markets laut Absolute Research regionaler ausgerichtet, was die Korrelation mit den globalen Aktienmärkten senken und Investoren ein gewisses Diversifikationspotenzial bieten sollte.

Michael Busack, Geschäftsführer der Absolut Research GmbH kommentiert die Ergebnisse der aktuellen Studie wie folgt: "Die Frontier Markets weisen gute Wachstumsvoraussetzungen auf. Investoren müssen allerdings eine erhöhte Risikotoleranz haben, um an der Entwicklung dieser Märkte zu partizipieren.“

Weitere Artikel zum Thema "Frontier Markets" finden interessierte Leser hier.

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