Das untersuchte Universum: Global Emerging Markets Corporate Bond
Im Rahmen der vorliegenden Ausgabe von 'Die Besten' wurden vom e-fundresearch.com Team sämtliche aktiv-gemanagten Emerging Markets Corporate Bond-Fonds (Morningstar-Kategorie: Global Emerging Markets Corporate Bond) berücksichtigt, die zum aktuellen Stichtag (11.06.2018) in zumindest einem Land der DACH-Region zum Vertrieb zugelassen waren und zusätzlich über einen durchgängigen Live-Track-Record von zumindest drei Jahren (per 31.05.2018) verfügten. Darüber hinaus wurden ausschließlich Fondsstrategien analysiert, die per letzten Monatsende ein Mindestvolumen von 15 Millionen Euro sowie eine Fondswährung in USD vorweisen können. Im Falle von multiplen Fondstranchen hat das e-fundresearch.com Team jeweils auf die älteste (zugelassene) Tranche zugegriffen. Zum aktuellen Bewertungsstichtag ergab sich aufgrund dieser Kriterien ein aus 54 unterschiedlichen Strategien bestehendes Fondsanalyse-Universum.
46,3 Prozent können die Benchmark schlagen
Die nachfolgend eingefügte Grafik präsentiert sämtliche 54 Fonds des untersuchten Universums hinsichtlich der jeweils über 3-Jahre (per 31.05.2018) erzielten Risiko-Ertrags-Profile (in EUR). Risiko wurde dabei in Form von annualisierter 3-Jahres-Volatilität, Ertrag in Form von annualisierter 3-Jahres-Performance (Total-Return-Basis) berücksichtigt.
Neben den fünf Fonds mit den höchsten 3-Jahres Sharpe-Ratios (farblich markierte Dreiecke) wurde außerdem auch das Risiko/Ertrags-Profil des Marktes bzw. der Benchmark in obiger Grafik hervorgehoben dargestellt (gelbes Viereck). Zum aktuellen Stichtag ist es 25 der untersuchten Manager gelungen, die für diese Analyse gewählte Referenz-Benchmark (JPM CEMBI Broad Diversified TR USD) auf 3-Jahres-Sicht zu schlagen. 1,85 Prozent (1 von 54 Fonds) der untersuchten Emerging Markets Corporate Bond-Manager gelang es, die Benchmark bei niedrigerem Risiko (=niedrigere Volatilität) zu übertreffen. Der Anteil an Fonds, welche die Benchmark zwar schlagen konnten, hierfür jedoch ein erhöhtes Risiko eingehen mussten (=höhere Volatilität) beläuft sich auf 44,44 Prozent (24 von 54 Fonds).
29 Fondsstrategien sind schwächer als der Referenz-Index
Die Kehrseite der Medaille: Insgesamt 29 der analysierten Global Emerging Markets Corporate Bond Manager konnten den JPM CEMBI Broad Diversified TR USD auf 3-Jahressicht performancemäßig nicht schlagen. 9 dieser Fonds konnten die (im Vergleich zur Benchmark) niedrigere erwirtschaftete Performance immerhin auch durch eine geringere Volatilität (niedrigeres Risiko) rechtfertigen, wohingegen 20 Fonds (37,04 Prozent des gesamten untersuchten Universums) weder eine bessere Performance noch ein niedrigeres Risiko vorweisen können.
Annualisierte 3-Jahres-Performance bei durchschnittlich 1,43 Prozent
Der von e-fundresearch.com über alle 54 Strategien gemessene 3-Jahres-Performance-Durchschnitt (arithmetisch) liegt zum Stichtag bei 1,43 Prozent (p.a.) - die Median-Performance bei 1,27 Prozent (p.a.). Dass sich eine gründliche Fondsanalyse auch in dieser Assetklasse auszahlen kann, zeigt ein Blick auf das beobachtete Performance-Spektrum, das von -1,34 Prozent (p.a.) (schwächster Fonds) bis 5,95 Prozent (p.a.) (stärkster Fonds) reicht.
Wie effektiv konnte die Downside kontrolliert werden?
Aktiven Fonds wird nachgesagt, dass Sie insbesondere in Marktstressphasen einen Mehrwert gegenüber rein passiven Index-Investments ausspielen können. Ob auch Global Emerging Markets Corporate Bond Fondsmanager diesen vermuteten Mehrwert in den letzten 3-Jahren tatsächlich an den Tag legen konnten, hat e-fundresearch.com anhand der für das Analyseuniversum beobachteten Maximum Drawdowns (maximaler kumulierter Verlust) analysiert:
Die aktuellen Top-15 Fonds im Überblick
Gemessen an den - über einen 3-Jahres-Zeitraum - besten Risiko/Rendite-Profilen (Sharpe-Ratio) wird die Top-15-Liste der besten Emerging Markets Corporate Bond-Fonds derzeit von Strategien aus den Häusern Edmond De Rothschild (Edmond de Rothschild Fund - Emerging Credit), Aberdeen Asset Management (Aberdeen Global - Emerging Markets Corporate Bond Fund), MainFirst (MainFirst Emerging Markets Credit Opportunities Fund), BNY Mellon (BNY Mellon Global Funds PLC - BNY Mellon Emerging Markets Corporate Debt Fund) und BlackRock (BlackRock Global Funds - Emerging Markets Corporate Bond Fund) angeführt.
Weitere Detailinformationen und Kennzahlen zu den aktuellen Top-15-Fonds können Sie der unten eingefügten Tabelle entnehmen. Bitte beachten Sie die teilweise unterschiedlichen Vertriebszulassungen.
