e-fundresearch.com: Herr Steinbichler, lassen Sie uns mit einem Elevator Pitch starten: Welche Idee und Motivation steckt hinter dem Konzept des FORIS Centris Prozessfinanzierungsfonds?
Herr Steinbichler: Der FORIS Centris Prozessfinanzierungsfonds fokussiert sich auf die Finanzierung gerichtlicher Prozesse gegen eine Erlösbeteiligung. Neben einer ausgeprägten Asymmetrie von Risiko zu Chance bietet dies eine Unkorreliertheit zu anderen Assetklassen sowie eine Unabhängig von volkswirtschaftlichen Entwicklungen. Ein solches Investment kann daher als smarte Beimischung in jedem Portfolio dienen – denn gestritten wird immer.
Der Markt für Prozessfinanzierungen wächst seit Jahren stetig und ein Ende ist nicht in Sicht. Ganz im Gegenteil – allein für Europa prognostiziert der Researcher CMI für Investitionen in Prozessfinanzierungen in den Jahren von 2022 bis 2032 eine jährliche Wachstumsrate (CAGR) von 9,8%, konkret einen Anstieg von 2,75 Milliarden EUR im Jahr 2022 auf 7,01 Milliarden EUR im Jahr 2032. Der Fonds, ausgestaltet als ein in Deutschland, Österreich und Liechtenstein zugelassener AIF, soll Investoren einen einfachen Zugang zu dieser Anlageklasse bieten.
e-fundresearch.com: Für welche Anlegergruppen ist Ihr Fondskonzept Ihrer Meinung nach besonders geeignet? Welche Probleme können dadurch gelöst werden? Welchen Beitrag kann Ihre Strategie in einem breiteren Asset Allocation Kontext leisten?
Herr Steinbichler: Der FORIS Centris Prozessfinanzierungsfonds ist für professionelle Investoren zugelassen. Family Offices, Vermögensverwalter, Versorgungswerke als auch Alternative Fund of Funds sind typischerweise Investoren in Prozessfinanzierung. Der Fonds ist als AIF Fonds in Liechtenstein domiziliert und Investoren haben dadurch den Vorteil, auf eine etablierte und bekannte Fondsstruktur zurückgreifen zu können. Durch eine breite Diversifikation von finanzierten Einzelfällen (der Fonds investiert in bis zu 25 Fällen) wird das Verlustrisiko, welches im Fall eines einzelnen finanzierten Falles besteht, erheblich gesenkt. Weiters werden Fälle aus unterschiedlichen juristischen Rechtsgebieten im Fonds abgedeckt, welche untereinander nicht korrelieren.
Prozessfinanzierung hat das Potenzial für hohe absolute Renditen, die gleichzeitig ein attraktives Risikoprofil aufweisen. Das Rendite-Risiko Profil ist asymmetrisch, da die Kosten für die Rechtsverfolgung deutlich geringer sind als das Erlöspotential und vor allem bei hohen Streitwerten unproportional ansteigen. Hinzu kommt noch, dass viele Fälle erfahrungsgemäß durch einen Vergleich beendet werden, so dass der volle Instanzenzug nur selten durchlaufen werden muss. Prozessfinanzierung, eingebettet in einer breiten Asset Allokation, bietet den Vorteil der Unabhängigkeit zu den traditionellen Kapitalmärkten. In Zeiten, wo Korrelationen sich immer mehr annähern, bietet diese Anlageklasse einen sehr guten Diversifikator. Weiters verschafft ein Engagement in Prozessfinanzierung den Impact des gesamten Portfolios zu verbessern: generell ermöglicht eine Prozessfinanzierung finanziell schwachen Klägern, eine Klage gegen finanziell übermächtige Gegner einzureichen und verhilft somit, bestehendes Recht einzufordern. Im Hinblick auf ESG Portfolien ist dies für den Faktor Social und Governance ein wesentlicher Bestandteil.
e-fundresearch.com: Was sollten Fondsselektoren beim Vergleich mit Konkurrenz-Strategien innerhalb Ihrer Peer-Group beachten? Worin bestehen Ihrer wichtigsten Alleinstellungsmerkmale?
Herr Steinbichler: Der Markt ist jung und steht am Anfang seines Wachstums, wobei das Angebot an Prozessfinanzierung limitiert ist, während die Nachfrage wächst. Der Markt hat hohe Eintrittsbarrieren, da es sowohl juristischer als auch spezialisierter finanzieller Fertigkeiten bedarf. Bei solchen spezialisierten Investmentthemen sehen wir es als besonderen Vorteil an, dass der FORIS Centris Prozessfinanzierungsfonds in Liechtenstein domiziliert ist und von einem Fachberater aus Deutschland und Portfolioverwalter aus Österreich betreut wird. Dadurch ergeben sich für Investoren immer ganz kurze Wege zum Management und zu einer schnellen und qualitativen Investorenbetreuung.
Die am meisten etablierten Prozessfinanzierungsmärkte sind die USA, UK, Australien und Singapur. In Europa ist der Markt stark im Wachsen begriffen und die Nachfrage übersteigt massiv das Angebot. Dadurch ist der europäische Prozessfinanzierungsmarkt noch sehr unterbewirtschaftet und somit ergeben sich sehr attraktive Investmentopportunitäten für den FORIS Centris Prozessfinanzierungsfonds. Mit der FORIS AG verfügt der Fonds über einen sehr erfahrenen Fachberater, welcher seit 1998 aktiv am Markt tätig ist, seit Firmengründung 15.000 Finanzierungsanfragen geprüft und mehr als 1.000 Verfahren finanziert hat.
e-fundresearch.com: Wie schätzen Sie das Potenzial Ihrer Strategie auf mittelfristiger Sicht von 3-5 Jahren ein? Welche Meilensteine wollen Sie in diesem Zeitraum erreichen?
Herr Steinbichler: Wir erwarten für den Fonds eine IRR von 20% p.a. auf Sicht von sieben Jahren. Prozessfinanzierung fällt in den Bereich von Private Debt und hier sehen wir vermehrte Investorennachfrage außerhalb des klassischen Credit-Bereiches. Wir wollen das Thema Prozessfinanzierung einem breiteren qualifizierten Investorenkreis vorstellen und mit dem FORIS Centris Prozessfinanzierungsfonds eine Serie von Fonds starten, welche die Anlageklasse den Investoren in hoher Qualität einfach zugänglich macht. Erster Meilenstein ist sicherlich das Closing des ersten Fonds, welches wir in 2026 erwarten. Über die Produktseite können sich interessierte Investoren über alle Aktivitäten zum Fonds auf dem Laufenden halten.
e-fundresearch.com: Vielen Dank für das Gespräch & weiterhin viel Erfolg, Herr Steinbichler!
Über Harald Steinbichler:
Harald Steinbichler ist geschäftsführender Gesellschafter bei axessum GmbH und zuständig für den Bereich Investment. Er betreut Fondsmanager im Bereich Business Development. Herr Steinbichler begann seine Karriere 1993 in der Erste Bank als Händler für Derivative. Bei AXA und BVP Pensionskasse war er für das Asset Management verantwortlich. Innerhalb der Deutschen Bank Gruppe baute er das Institutionelle Geschäft in Tschechien und Rumänien aus. In 2008 wechselte er in den Vorstand der AIG Financial Services und war für die Märkte Deutschland, Österreich und Osteuropa zuständig. Für die Falcon Private Bank gründete er die Institutionelle Vertriebseinheit Falcon Europe und betreute institutionellen Investoren in Österreich, Deutschland, Luxemburg und CEE. Weiters war er Board Member der Falcon Fund Management (Luxembourg) S.A.
2013 gründete Herr Steinbichler die axessum GmbH. Herr Steinbichler ist verheiratet, hat drei Kinder, spielt Gitarre in der Gruppe „Nicht King Kong“, ist aktiver Floorballer und axessum GmbH ist einer der Hauptsponsoren des Floorballclubs FBC Dragons. Sie erreichen Herrn Steinbichler unter [email protected].
Über FORIS AG
Die FORIS AG gilt als Pionier der Prozessfinanzierung. Seit 1998, als sie die damals neuartige und heute weltweit anerkannte Dienstleistung in Deutschland einführte, übernimmt die FORIS AG die Kosten für Gerichtsprozesse und Schiedsverfahren gegen eine erfolgsabhängige Erlösbeteiligung. Insgesamt hat die FORIS AG in den vergangenen Jahren Prozesse mit einem Gesamtstreitwert von rund 1,3 Milliarden Euro finanziert und ihre Kunden dabei unterstützt, Konflikte risikoarm und effizient zu lösen. (www.foris.com)
Über Centris Capital AG
Centris Capital AG verfügt über langjährige Erfahrung im Fonds- und Portfoliomanagement. Seit knapp zwei Jahrzehnten hat sich das in Wien ansässige Unternehmen auf die Verwaltung von komplexen Finanzinstrumenten spezialisiert. Centris Capital AG verfügt über ein Team aus Portfoliomanagern, Finanzmathematikern, Analysten und ein eigenes Execution Team. (www.centris-capital.com)
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