Scope hat die Ratings von knapp 7.000 Fonds aktualisiert. Für 254 Produkte ging es aufwärts, 326 Portfolios schnitten schlechter ab als im Vormonat. Erstmals bewertet wurden 38 Produkte, davon erhielten fünf aktive Fonds auf Anhieb ein Top-Rating. Das Fondsuniversum umfasst ein verwaltetes Vermögen von rund fünf Billionen Euro. Insgesamt wurden 254 Fonds aufgewertet, während 326 Produkte eine Herabstufung erhielten.
Das Rating ist in fünf Stufen unterteilt (A bis E), wobei A und B als Top-Ratings gelten. Zum Zeitpunkt der Auswertung verteilten sich die Ratings wie folgt:
A-Rating: 655 Fonds (9,4 %)
B-Rating: 1.770 Fonds (25,3 %)
C-Rating: 2.153 Fonds (30,8 %)
D-Rating: 1.712 Fonds (24,5 %)
E-Rating: 701 Fonds (10,0 %)
Aufsteiger im Milliardenfonds-Universum: Stabilität und Strategie zahlen sich aus
Der M&G (Lux) Emerging Markets Bond wurde nach einer temporären Schwächephase deutlich aufgewertet. Das Rating stieg von C auf A – eine Seltenheit in dieser Deutlichkeit. Der Fonds erzielte über drei Jahre hinweg eine annualisierte Rendite von rund 5 % und liegt damit signifikant über dem Peergroup-Durchschnitt von etwa 3 %. Verantwortlich für den Turnaround ist unter anderem die breite Emittentenstreuung mit 195 Schuldnern und ein durchschnittliches Bonitätsrating von BBB–, das den Fonds klar im Investment-Grade-Bereich positioniert.
Ebenfalls positiv bewertet wurde der Wellington Global Stewards. Der nachhaltigkeitsorientierte Aktienfonds gehört zur Peergroup „Aktien Nachhaltigkeit/Ethik Welt“ und erzielte in den vergangenen fünf Jahren eine Rendite von 13,7 % p.a., bei einer Benchmark von 8,9 %. Ausschlaggebend für die starke Entwicklung war unter anderem die Übergewichtung europäischer Aktien (33 % im Vergleich zu 15 % in der Benchmark), die im aktuellen Marktumfeld besonders zur Geltung kam.
Die zehn größten Fonds – Upgrades
(Quelle: ScopeExplorer, Stand: 18.06.2025)
| Fondsname | Rating alt | Rating neu | Volumen (Mio. EUR) | Peergroup |
|---|---|---|---|---|
| Nordea 2 SICAV BetaPlus Enh Global Sust Eq | B | A | 8.478 | Aktien Nachhaltigkeit/Ethik Welt |
| Janus Henderson Horizon Gl Tech Ldrs | B | A | 4.751 | Aktien Technologie Welt |
| M&G (Lux) Emerging Markets Bond | B | A | 2.810 | Renten Emerging Markets HC |
| Wellington Global Stewards | B | A | 2.507 | Aktien Nachhaltigkeit/Ethik Welt |
| DNB Fund - Technology Retail | B | A | 1.956 | Aktien Technologie Welt |
| Allianz Strategiefonds Wachstum Plus | B | A | 1.767 | Aktien Welt |
| Capital Group EM Local Curr Debt | B | A | 1.617 | Renten EM Staatsanleihen LC |
| Lord Abbett Ultra Short Bond | C | B | 1.613 | Renten USD kurz |
| Bellevue Medtech & Services | B | A | 1.421 | Aktien Gesundheitswesen Welt |
| Fidelity Asian Special Situations | D | C | 1.572 | Aktien Asien ex Japan |
Downgrades bei Schwergewichten: Technologiefokus unter Beobachtung
Auf der anderen Seite steht der BGF World Technology Fund, der trotz seiner Größe von über 11 Mrd. Euro von B auf C herabgestuft wurde. Der Fonds investiert in hochkapitalisierte US-Technologieunternehmen wie Microsoft, Nvidia, Apple und Broadcom, konnte aber in diesem Jahr die Peergroup nicht schlagen. Die YTD-Performance liegt bei –10,3 %, während der Durchschnitt der Vergleichsgruppe bei –6,3 % liegt. Zudem weist der Fonds im Vergleich schwächere Risikokennzahlen auf, was zur Ratingherabstufung beitrug.
Auch der UniRak, ein in Deutschland breit vertriebener Mischfonds mit einem Volumen von 7,9 Mrd. Euro, wurde von B auf C abgestuft. Weitere Downgrades betreffen den Mercer Passive Sustainable Global Equity Fund (von A auf B), sowie mehrere Produkte mit Fokus auf Emerging Markets und europäische Aktien.
Die zehn größten Fonds – Downgrades
(Quelle: ScopeExplorer, Stand: 18.06.2025)
| Fondsname | Rating alt | Rating neu | Volumen (Mio. EUR) | Peergroup |
|---|---|---|---|---|
| BGF World Technology Fund | B | C | 11.341 | Aktien Technologie Welt |
| UniRak | B | C | 7.920 | Mischfonds Global ausgewogen |
| Mercer Passive Sustainable Global Equity | A | B | 5.973 | Aktien Nachhaltigkeit/Ethik Welt |
| GS Emerging Markets Debt HC | C | D | 4.968 | Renten EM Staatsanleihen HC |
| MSIF Asia Opportunity Fund | D | E | 3.085 | Aktien Asien ex Japan |
| Polar Capital Emerging Markets Stars | C | D | 2.840 | Aktien Emerging Markets |
| Allianz Europe Equity Growth | D | E | 2.767 | Aktien Europa |
| Julius Baer Global Excellence Equity | B | C | 2.521 | Aktien Welt |
| Allianz Interglobal | D | E | 1.930 | Aktien Welt |
| Vontobel Fund Gl Environ Change | B | C | 1.890 | Aktien Ökologie Welt |
Neuzugänge im Rating: Aktive ETFs von Fidelity überzeugen auf Anhieb
Von den 38 Fonds, die im Juni 2025 erstmals ins Scope-Rating aufgenommen wurden, erreichten fünf Produkte direkt ein Top-Rating (A oder B). Besonders auffällig ist die Dominanz der Fondsgesellschaft Fidelity, die drei ihrer aktiv gemanagten ETFs erfolgreich platzieren konnte. Diese sogenannten „Research Enhanced“-Strategien zielen darauf ab, die Schwächen traditioneller passiver Investments zu umgehen, indem sie systematisch ESG-Kriterien und Research-Erkenntnisse in die Allokation einbeziehen.
Der Fidelity US Equity Research Enhanced ETF – das größte dieser neuen Produkte – erzielte in den letzten fünf Jahren eine überdurchschnittliche Performance von 15,0 % p.a. Die Vergleichsgruppe kam im selben Zeitraum auf 12,7 %. Auch die europäische und globale Variante dieser Produktfamilie schnitten überdurchschnittlich ab und wurden mit einem B-Rating versehen. Der Neuzugang Nordea 1 – Conservative Fixed Income Fund wurde in der Kategorie Renten Global Aggregate EUR mit einem B eingestuft. Der defensive Multi-Asset-Fonds von LF erhielt ebenfalls ein B-Rating, trotz geringerem Fondsvolumen.
Erstmals bewertete Fonds mit Top-Rating
(Quelle: ScopeExplorer, Stand: 18.06.2025)
| Fondsname | ISIN | Rating | Volumen (Mio. EUR) | Peergroup |
|---|---|---|---|---|
| Fidelity US Equity Research Enhanced ETF | IE00BKSBGS44 | B | 634 | Aktien Nordamerika |
| Fidelity Europe Eq Research Enhanced ETF | IE00BKSBGT50 | B | 108 | Aktien Nachhaltigkeit/Ethik Europa |
| Fidelity Global Eq Research Enhanced ETF | IE00BKSBGV72 | B | 78 | Aktien Nachhaltigkeit/Ethik Welt |
| Nordea 1 – Conservative Fixed Income Fund | LU2166350277 | B | 44 | Renten Global Aggregate EUR |
| LF – AI Defensive Multi Asset | DE000A2P0UB1 | B | 7 | Mischfonds Global konservativ |
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