e-fundresearch.com: Herr Dr. Bert Flossbach Sie sind der Fondsmanager des Flossbach von Storch SICAV – Multiple Opportunities R Fonds (ISIN: LU0323578657). Seit wann sind Sie für das Management des Fonds verantwortlich?
Bert Flossbach: Seit Auflage des Fonds am 23. Oktober 2007.
e-fundresearch.com: Wie groß ist der Fonds derzeit?
Bert Flossbach: Das Volumen beträgt 4,5 Mrd. Euro per 31. Januar 2014.
e-fundresearch.com: Verwalten Sie auch noch andere Fonds oder Mandate?
Bert Flossbach: Den „Flossbach von Storch – Equity Opportunities“ sowie den „Flossbach von Storch – Multiple Opportunities II“, der im Oktober vergangenen Jahres gestartet ist und den Investmentansatz des SICAV-Fonds abbildet. Anders als sein „großer Bruder“ ist der „Multiple Opportunities II“ auch in Österreich und der Schweiz zum Vertrieb zugelassen.
e-fundresearch.com: Wie hoch ist das Gesamtvolumen, das Sie aktuell verwalten?
Bert Flossbach: Das Gesamtvolumen liegt per Ende Januar 2014 bei rund 4,7 Mrd. Euro.
e-fundresearch.com: Wie lange sind Sie schon Fondsmanager?
Bert Flossbach: Seit 26 Jahren in der Branche, seit 15 Jahren Fondsmanager.
e-fundresearch.com: Bitte beschreiben Sie die wichtigsten Schritte in Ihrem Investmentprozess. In welchem Bereich liegt Ihr Wettbewerbsvorteil, um Mehrwert für Investoren schaffen zu können?
Bert Flossbach: Der Fonds verfolgt einen aktiven Investmentansatz; wir investieren flexibel in die Anlageklassen, die aus unserer Sicht im derzeitigen Marktumfeld am attraktivsten erscheinen. Festgelegte Investitionsquoten gibt es nicht. Oberstes Ziel ist, für unsere Kunden langfristig eine attraktive Rendite zu erzielen. Der Investmentprozess ist fundamental geprägt und beruht auf der Kombination von Top down- & Bottom up-Überlegungen. Die aus dem makroökonomischen Umfeld abgeleitete Strategie und die Auswahl der Einzeltitel bestimmen die Allokation. Ob ein Investment attraktiv erscheint, analysieren wir mithilfe unseres hausintern entwickelten „CaRat“-Modells („Cashflow Rating“). Dabei werden die zukünftig zu erwartenden freien Cashflows eines Unternehmens ins Verhältnis zum Unternehmenswert gesetzt. Die Cashflow-Rendite sollte über der von uns für jedes Unternehmen definierten Soll-Rendite liegen, um eine Investition zu tätigen.
e-fundresearch.com: Welche Benchmark hat die höchste Relevanz und wie sollten Investoren den Fonds gegenüber der Benchmark oder Peer Group vergleichen?
Bert Flossbach: Der Fonds kann völlig frei in verschiedene Anlageklassen investieren – wir vergleichen uns daher mit keinerlei Referenzindex. Da Aktien langfristig eine wichtige Rolle spielen, ist ein Vergleich mit dem Weltindex aber durchaus legitim.
e-fundresearch.com: Welche Performance konnten Sie YTD und in den letzten fünf Kalenderjahren in absoluten Zahlen und gegenüber relevanten Benchmarks oder anderen Messgrößen erzielen?
Bert Flossbach: Der Fonds hat das Jahr 2013 mit einem Plus von 8,94% abgeschlossen.
| 2012: | +14,40% |
| 2011: | + 7,37% |
| 2010: | +14,34% |
| 2009: | +39,51% |
Die Performance YTD 2014 beträgt per 31. Januar 2014 -1,59%. Über einen 5-Jahreszeitraum hat der Fonds +107,42% für seine Anleger erwirtschaftet. Das entspricht einer jährlichen Wertentwicklung von 15,70%.
e-fundresearch.com: Was motiviert Sie in Ihrem Job?
Bert Flossbach: Die Sinnhaftigkeit! Geld für andere erfolgreich anzulegen, ist eine sehr befriedigende Tätigkeit, zu der in Deutschland auch ein wenig missionarischer Eifer und manchmal ein dickes Fell gehören. Der Deutsche liebt Steuersparmodelle, Garantiezertifikate und alles, wo ein Kupon drauf steht. Aktien gelten dagegen als riskant, selbst wenn es sich um die besten Unternehmen handelt. Mit dieser Einstellung, die auch auf einen Mangel an Finanz- und Wirtschaftsbildung zurückzuführen ist, bringen sich die Deutschen um ein Vermögen und ein sorgenfreies Rentnerdasein. Hieran etwas ändern zu können, ist ein großer Antrieb, der durch die Messbarkeit der Ergebnisse noch eine kompetitive Komponente erfährt.
e-fundresearch.com: Welchen anderen Beruf hätten Sie sich außer dem des Fondsmanager vorstellen können?
Bert Flossbach: Mit 16 wurde mein Interesse für Finanzmarktthemen geweckt. Vier Jahre später, während des Studiums, habe ich begonnen, in bescheidenem Umfang das Geld von Bekannten, Verwandten und Freunden zu verwalten. Über Alternativen habe ich nie wirklich nachgedacht.
e-fundresearch.com: Vielen Dank!
