e-fundresearch.com: Wie zufrieden sind Sie mit der relativen Performance Ihres Portfolios im bisherigen Jahresverlauf?
Anna Ho: Als Fondsmanagerin bin ich nie zufrieden – doch dieses Jahr gibt es weniger, was ich bedauere. Schade ist, dass ich mich nicht konzentriert genug in einigen vielversprechenden Positionen engagiert habe. Das Portfolio ist aufgrund der schwankenden Märkte weniger fokussiert ausgerichtet.
e-fundresearch.com: China wird derzeit weltweit als „Schnäppchen“ angepriesen: Wie beurteilen Sie das Bewertungsniveau des chinesischen Marktes?
Anna Ho: Der Markt, der durch den MSCI China repräsentiert wird, ist in der Tat beinahe auf einem historischen Tief angelangt. Er wird perspektivisch lediglich mit einem einstelligen KGV gehandelt. Vor allem im Bankensektor, der den Hauptbestandteil des Index darstellt und derzeit mit dem 1x fachen seines Buchwerts gehandelt wird. Wenn sich zeigt, dass die Wirtschaft gesünder ist, als die Investoren es erwarten – was unserer Meinung nach der Fall sein könnte – dann hat der Markt ein großes Aufschwungpotenzial.
e-fundresearch.com: ….und abseits der staatsnahen Unternehmen?
Anna Ho: Die Unternehmen, die weder in einem Index vertreten noch staatlich sind, haben sich vom Aktienkurs her besser entwickelt, aber immer noch am unteren Ende ihrer historischen Bewertung.
