Gute Wachstumsperspektiven für den Zertifikatemarkt
Die Umsätze mit Anlagezertifikaten und Hebelprodukten an den europäischen Börsen sind im zweiten Quartal 2013 deutlich gestiegen. Hierzu trug insbesondere die volatile Entwicklung an den europäischen Finanzmärkten bei. Das Handelsvolumen nahm im Vergleich zum ersten Quartal 2013 um 8,7 Prozent auf 27,1 Mrd. Euro zu. Im Jahresvergleich stieg das Volumen sogar um 22,1 Prozent. An den Börsen in den EUSIPA-Mitgliedsländern umfasste das Produktangebot Ende des zweiten Quartals 444.876 Anlagezertifikate und 616.525 Hebelprodukte. Gegenüber dem ersten Quartal dieses Jahres nahm die Zahl der gelisteten Produkte ganz leicht um 0,1 Prozent ab. Das geht aus den jüngsten Marktdaten hervor, die von der EUSIPA bei ihren Mitgliedern erhoben wurden.
EUSIPA-Generalsekretär Thomas Wulf, Heike Arbter, Vorstandsvorsitzende des Zertifikate Forum Austria (ZFA), und Hartmut Knüppel, geschäftsführender Vorstand des Deutschen Derivate Verbands (DDV), zeigten sich im Rahmen der Tagung optimistisch, was die künftige Entwicklung der Marktvolumina betrifft. Grund dafür ist das anhaltend niedrige Zinsumfeld in der Eurozone und ein Mangel an Anlage-Alternativen. "Alleine in Österreich verlieren Sparerinnen und Sparer unter Berücksichtigung der Inflationsrate Milliarden, wenn sie im vorherrschenden Zinsumfeld ihr Geld auf dem Sparbuch parken", bringt es Heike Arbter auf den Punkt. "Immer mehr Menschen wissen, dass Zertifikate oder Zertifikate-Sparpläne als Produkte mit hoher Transparenz und einem festen Leistungsversprechen Ertrag bei jeder Marktlage bringen können," führt Heike Arbter weiter aus, "und sie eignen sich deshalb auch sehr gut als Vorsorgeprodukte. Aber die Österreicher sind generell sehr wenig wertpapieraffin." Auch die Flexibilität des Veranlagungsinstruments Zertifikat in Bezug auf die Markterwartung und die Risikobereitschaft ist beispiellos und wird weiterhin zum Ausbau des Marktanteils von Zertifikaten in den Depots von Privatanlegern führen.
Berater-Ausbildung und Produktinformation bleiben A und O der Verbandstätigkeit
Die Branchenvertreter zeigten sich einig, dass wesentliche Eckpfeiler ihrer Arbeit in Zukunft weiterhin verstärkt Produktinformation und Ausbildung sein werden, um die Vorteile der Zertifikate breiteren Anlegerkreisen bekannt zu machen. Laut EUSIPA wäre es wünschenswert, wenn auch auf nationaler Ebene Maßnahmen zur Förderung von Zertifikaten getroffen würden. So sind beispielsweise Anlageberater in Schweden und Großbritannien per Gesetz angehalten, Zertifikate in gleichem Ausmaß anzubieten wie andere Veranlagungsinstrumente. "Diese Art von Gleichbehandlung der Anlageprodukte wäre in allen europäischen Ländern wünschenswert", bekräftigt EUSIPA-Generalsekretär Thomas Wulf.
Regulierung mit Augenmaß erforderlich
Mit Blick auf die europäischen Regulierungsvorhaben mahnt der geschäftsführende Vorstand des DDV, Hartmut Knüppel, zu Augenmaß: "Das Korsett, das der Zertifikatebranche angelegt wird, um auch politisch eine gute Figur zu machen, könnte ungewollt so fest geschnürt werden, dass den Emittenten die Luft weg bleibt. Will hier eine Branche wenig sachgerechte Gesetze und Verordnungen überflüssig machen, so muss sie sich kraftvoll selbst regulieren. Für die europäische Zertifikatebranche kann ich sagen, dass im Rahmen der gemeinsamen Transparenzinitiative viele wichtige Branchenstandards geschaffen wurden. Zertifikate weisen inzwischen ein Höchstmaß an Produkt- und Kostentransparenz auf." Die Branche setze sich konsequent für den Schutz der Anleger ein, der für sie aber auch einen echten Mehrwert schaffen müsse. Sehr kritisch sieht die Branche die mögliche Einführung einer Finanztransaktionssteuer. Zwar ist aufgrund der zahlreichen Unwägbarkeiten und unterschiedlichen Entwürfe unklar, wie eine Steuer im Detail aussehen könnte, die Branchenvertreter sind sich aber einig, dass diese zusätzliche Steuer ein fester Bestandteil der politischen Diskussionen in Europa bleiben wird.
EUSIPA
EUSIPA ist die erste und einzige europäische Organisation, deren Aufgabe die Förderung des Privatanleger-Marktes für Strukturierte Produkte ist. Das Ziel der Dachorganisation ist die Koordination von Initiativen zur Transparenz sowie die Unterstützung einheitlicher Marktstandards. EUSIPA ermöglicht es Marktteilnehmern, an Diskussionen mit Entscheidungsträgern auf europäischer Ebene teilzunehmen. Zu den Mitgliedern gehören: Zertifikate Forum Austria (ZFA), Association Française des Produits Dérivés de Bourse (afpdb), Deutscher Derivate Verband (DDV), Associazione Italiana Certificati e prodotti di Investimento (ACEPI), Swedish exchange-traded investment products association (SETIPA) und Swiss Structured Products Association (SSPA).
Zertifikate Forum Austria (ZFA)
Das Zertifikate Forum Austria wurde im April 2006 von den führenden Zertifikate-Emittenten Österreichs gegründet. Aktuell sind die Raiffeisen Centrobank AG, Volksbank AG, Erste Group Bank AG, Bank Austria und Royal Bank of Scotland Mitglieder des Forums. Das Zertifikate Forum Austria ist darüber hinaus Gründungsmitglied des europäischen Dachverbandes EUSIPA (European Structured Investment Products Association), der die Interessen der Branche auf europäischer Ebene vertritt.
Ziel des Zertifikate Forum Austria ist die Förderung und Entwicklung des Zertifikatemarktes in Österreich. Das Forum informiert über die Vorteile von Zertifikaten, ohne jedoch die möglichen Risiken zu verschweigen. Darüber hinaus vertritt der Verein auch die regulatorischen und steuerlichen Interessen der Zertifikatebranche.
