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Asset Backed Securities: Hässliches Entlein oder potenzielle Perle?

Im Zuge der letzten Finanzkrise erlitten Asset Backed Securities (ABS) einen dramatischen Imageschaden, welcher bis dato noch immer nicht vollständig behoben ist – zu Recht? e-fundresearch.com sprach mit Fondsmanager Dominique Gilgen (Credit Suisse (Lux) Global Securitized Bond Fund) über die Imageprobleme der Assetklasse und die Gründe, warum sich – dank zunehmender Transparenz – auch wieder verstärkt konservativere Investoren mit jenen Investments beschäftigen. Markets | 25.07.2014 01:30 Uhr
Dominque Gilgen, Credit Suisse (Lux) Global Securitized Bond Fund / ©  Credit Suisse
Dominque Gilgen, Credit Suisse (Lux) Global Securitized Bond Fund / © Credit Suisse

Asset Backed Securities: Imagekorrektur dank Commitment der Regulatoren?

Nach einer längeren Zeit des „Schattendaseins“ beginnt sich das Image der Securitization Märkte (und Investoreninteresse) nun allmählich zu bessern: „Der ABS-Markt wird spätestens seit dem öffentlichen Commitment von EZB und Bank of England wieder verstärkt aus dem negativen Image gehievt. Eine differenzierte Betrachtung der Assetklasse und der Fokus auf reale, einfache und tranparente Strukturen schafft Vertrauen bei den Investoren“, so Dominque Gilgen, Manager des Credit Suisse (Lux) Global Securitized Bond Fund, gegenüber e-fundresearch.com.

Auch die Industrie nutzt ABS wieder zunehmend als Finanzierungsquelle. So sollen sich etwa deutsche Autobauer laut Angaben von Gilgen bereits bis zu 20% über ABS finanzieren. Gilgen sieht generell ein großes Wachstumspotential im Markt, fordert aber eine stärkere Förderung seitens Regulatoren und Marktteilnehmer um auf das Niveau von Covered und Corporate Bonds aufschließen zu können.

„So langweilig wie nur möglich agieren“

Dominique Gilgen ist mit seinem Credit Suisse (Lux) Global Securitized Bond Fund selbst aktiver Teilnehmer an den Securitization Märkten (Mortgage Backed Securities, Asset Backed Securities, Collaterized Debt Obligations sowie Covered Bonds), empfindet sich mit einem Durchschnittrating im Portfolio von AA- alles andere als spekulativ:  „Wir sind sicher nicht ein Manager, der bei 7-8% Rendite mitmacht. Innerhalb unserer Assetklassen versuchen wir so langweilig und konservativ wie nur möglich zu agieren.“, so Gilgen.

Performanceergebnisse der Vergangenheit lassen keine Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung eines Investmentfonds oder Wertpapiers zu. Wert und Rendite einer Anlage in Fonds oder Wertpapieren können steigen oder fallen. Anleger können gegebenenfalls nur weniger als das investierte Kapital ausgezahlt bekommen. Auch Währungsschwankungen können das Investment beeinflussen. Beachten Sie die Vorschriften für Werbung und Angebot von Anteilen im InvFG 2011 §128 ff. Die Informationen auf www.e-fundresearch.com repräsentieren keine Empfehlungen für den Kauf, Verkauf oder das Halten von Wertpapieren, Fonds oder sonstigen Vermögensgegenständen. Die Informationen des Internetauftritts der e-fundresearch.com AG wurden sorgfältig erstellt. Dennoch kann es zu unbeabsichtigt fehlerhaften Darstellungen kommen. Eine Haftung oder Garantie für die Aktualität, Richtigkeit und Vollständigkeit der zur Verfügung gestellten Informationen kann daher nicht übernommen werden. Gleiches gilt auch für alle anderen Websites, auf die mittels Hyperlink verwiesen wird. Die e-fundresearch.com AG lehnt jegliche Haftung für unmittelbare, konkrete oder sonstige Schäden ab, die im Zusammenhang mit den angebotenen oder sonstigen verfügbaren Informationen entstehen.

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