So, das ist nun das letzte Mittwochsmail vor der unsäglichen US-Wahl. Die mediale Obsession auch (und vor allem?) in Europa ist meinem Gefühl nach diesmal besonders ausgeprägt, wobei das nicht nur negative Seiten hat, insbesondere wenn man gerade versucht eine Dreier-Koalition auf die Beine zu stellen. ;-) Leider bin ich bekanntermaßen bei der Prognose von knappen 2 Möglichkeits-Ausgängen meistens eher auf der nicht ganz so richtigen Seite, was mich aber natürlich nicht davon abhält, trotzdem eine zu wagen. ;-) Also: Aktuell schaut es ein bisserl so aus, als könnte DJ Trump knapp aber doch das Rennen machen. Hoffen wir mal, dass, sollte es denn tatsächlich so sein, das House wenigstens wieder zu den Demokraten wandert, damit ein gewisses Maß an Ausgeglichenheit gegeben sein wird.
Wie eh schon besprochen, wird sich realpolitisch so oder so nicht viel ändern, es sei denn, DJ Trump hängt völlig aus und macht irgendwas ganz Blödes, was natürlich sein kann. Die großen Themen bleiben aber für beide Administrationen dieselben. Sollte es tatsächlich zu einem Republican Sweep kommen, dürfte das allerdings in einer noch höheren Staatsverschuldung münden, als bei allen anderen Möglichkeiten und das wär wohl weniger gut bzw. könnte es der – von mir schon sehr laaaange erwartete ;-) – Katalysator sein, die längerfristigen Renditen ansteigen zu lassen. Das möglicherweise dann aber nicht geordnet und langsam, sondern sprunghaft und unkontrolliert. Nun, brauchts nicht wahnsinnig viel Fantasie, um sich vorzustellen, was passieren kann, wenn sich das stabilitätsgebende Asset anfängt ein bisserl erratischer zu bewegen. Gemütlich war dann gestern…
Aber noch ist´s nicht soweit und vielleicht wird eh wieder alles gut und wir (der Markt) ignoriert auch das. Jedenfalls weiter zu laufen, scheint BigTech. Das Interessante (wohl für eine eher überschaubare Bereichsöffentlichkeit ;-)) ist, dass es aktuell den Eindruck macht, dass sobald eine Bude ein bisserl auslässt, sofort eine andere einspringt und entweder mit guten Zahlen (Alphabet, Tesla) oder mit spannenden Ankündigungen (ARM) daher kommt und das Radl weiter dreht. Da aber Aktien bekanntermaßen Teufelszeug sind und eh keiner wirklich weiß, warum die grad steigen oder fallen, schauen wir uns das in aller Ruhe von der Seitenlinie an und streicheln unsere Bonds. *lol*
Eine Es-geht-die-Welt-nicht-unter-Positionierung scheint aber, so die Gier oder die Benchmark es befiehlt, auch diesmal nicht ganz verkehrt zu sein. Eher unwahrscheinlich dürfte sein, dass sich, wie nach dem letzten Mal ein kurzer Sell-Off und dann einen V-Shaped Recovery einstellen werden. Sollte die Wahl als Katalysator herhalten müssen, egal ob jetzt Trump oder Harris am Ende vorn liegt (Buy on rumours, sell on news und so) und es zu größeren Umpositionierungen kommen – Gewinne mitzunehmen dürfte es ja allenthalben geben – wird man mit einem Wiedereinstieg wohl eher warten, bis sich der Staub gelegt hat und abzuschätzen ist, was für Blödheiten da auf uns zu kommen. Persönlich hab ich vorm mental nicht mehr ganz fitten Golfspieler weniger Angst als vorm Kollegen Musk, der sicher seine ganz eigene Agenda hat, sollte er in irgendeiner entscheidenden Position im Weißen Haus landen. Da kann uns dann, fürcht ich, nicht einmal mehr James Bond helfen (insbesondere, weil er ja leider auch schon tot ist, aber das ist eine andere traurige Geschichte…).
Das Bild vom Fluggast, der durch den Lautsprecher hört: Sicherheitspositionen einnehmen! und sich mit einem letzten Stoßgebet in Gotteshand (wer dran glaubt ;-)) empfiehlt, ist vielleicht doch ein bisserl weithergeholt und mag dem aktuellen Buch Miracle in the Andes (danke Flo :-)) geschuldet sein. Wie schon der Garfield wusste: Es könnnte schlimmer sein… :-).
Anyways, genug geunkt! Es wird schon alles gut gehen!
Möge die Macht mit Euch sein!
Florian Gröschl, Geschäftsführer und Miteigentümer der Absolute Return Consulting GmbH
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