Ein Blick auf die Märkte: Emerging Markets und China als Renditequelle

Für Aktieninvestoren: Makro-Trends begünstigen EM und China, US-Märkte bleiben riskant	Für Anleiheinvestoren: Inflation und Geldpolitik als zentrale Einflussfaktoren
Schwellenländer profitieren von einem robusten BIP-Wachstum, das rund 2 Prozentpunkte über dem der Industrieländer liegt – der größte Vorsprung seit den 2000er Jahr	Die Mehrheit der globalen Zentralbanken senkt die Zinsen, was die Liquidität für riskantere Anlagen wie Schwellenländeranleihen verbessert; besonders attraktiv
In China zeigen sich trotz schwächerer Exportdaten positive Impulse: Die Regierung steuert mit gezielten Konjunkturmaßnahmen und Investitionen in Zukunftstechnologien gegen, was die Liquidität und die Nachfrage stützt.	Die US-Notenbank steht vor einem Dilemma: Zinssenkungen könnten kurzfristig das Wachstum stützen, bergen aber die Gefahr einer steigenden Inflation und politischer Einflussnahme.
In den USA sorgen hohe Bewertungen und politische Unsicherheiten (u.a. mögliche Eingriffe der Fed und Zollpolitik) für ein erhöhtes Risiko; die Märkte preisen Inflationsrisiken und Wachstumsschocks nicht ausreichend ein.	In der Eurozone sorgen verbesserte Stimmungsindikatoren und erhöhte Staatsausgaben für Stabilität; Hochzinsanleihen profitieren von robusten Unternehmensgewinnen und modearater Verschuldung.

Makroökonomische Chancen gezielt nutzen

Das globale Umfeld bietet weiterhin Chancen, doch die Risiken in den USA nehmen zu. Schwellenländer und China profitieren von strukturellen Wachstumsimpulsen, vorteilhafter Geldpolitik und attraktiven Bewertungen. Österreichische Investoren sollten ihre Portfolios an den aktuellen makroökonomischen Trends ausrichten und taktisch auf Regionen mit solidem Wachstum und stabiler Liquidität setzen, um Renditechancen zu maximieren und Risiken effektiv zu steuern.

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