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AXA Investment Managers legt den AXA WF Euro Inflation Plus Fonds auf

AXA Investment Managers | 02.11.2021 10:16 Uhr
Jonathan Baltora, Head of Sovereign, Inflation und FX sowie Fondsmanager des AXA WF Euro Inflation Plus Fonds / © e-fundresearch.com / AXA Investment Managers
Jonathan Baltora, Head of Sovereign, Inflation und FX sowie Fondsmanager des AXA WF Euro Inflation Plus Fonds / © e-fundresearch.com / AXA Investment Managers

AXA Investment Managers (AXA IM) hat den AXA WF Euro Inflation Plus Fonds aufgelegt, der darauf abzielt, die Inflationsentwicklung in der Eurozone nach Abzug der laufenden Kosten zu übertreffen. Der Fonds setzt eine flexible Allokation zwischen nominalen und inflationsgebundenen Anleihen ein, sowie aktives Break-Even-Management. Der Fonds wird aktiv verwaltet und besitzt keine traditionelle Anleihen-Benchmark. Stattdessen wird seine Wertentwicklung an den von Eurostat veröffentlichten harmonisierten Verbraucherpreisindizes (ohne Tabakwaren)[1] gemessen.

Der Teilfonds des in Luxemburg aufgelegten SICAV zielt darauf ab, in jedem Marktumfeld Performance zu erzielen. Im Falle einer beschleunigten beziehungsweise erhöhten Inflation könnte sich der Fondsmanager sowohl für inflationsgebundene Anleihen mit kurzen Laufzeiten als auch für Long-Inflation-Break-Even-Strategien[2] entscheiden. Bei einer Entschleunigung der Inflation könnten bis zu 100 Prozent des Vermögens in festverzinsliche Anleihen investiert werden; ebenso können Short-Positionen auf Inflation-Break-Evens eingegangen werden.

Der Fonds kann sowohl in nominale Staats- als auch in Unternehmensanleihen (bis zu einer Obergrenze von 20 Prozent des Nettoinventarwerts, NAV) investieren und ebenfalls Chancen in Schwellenländern nutzen, sofern es sich um Mitglieder der Organisation für wirtschaftliche Zusammenarbeit und Entwicklung (OECD) handelt. Es werden ausschließlich festverzinsliche Vermögenswerte mit Investment-Grade-Rating[3] ausgewählt (mind. BBB oder Baa3). Nach dem Ermessen des Management-Teams kann das Engagement in diesen Märkten durch Nullkupon-Inflations-Swaps[4] gegen die Inflation abgesichert werden. Die Anlagestrategie basiert auf drei Säulen:

  • Ein diskretionärer Ansatz für Inflationsstrategien
  • Eine flexible Allokation zwischen nominalen und inflationsgebundenen Anleihen
  • Eine breitere Vermögensallokation und Ertragsgenerierung: Nutzung von Chancen in anderen Rentenmärkten mit Investment-Grade-Rating

Der Fonds wurde als Artikel 8-Produkt gemäß der EU-Verordnung über die Offenlegung nachhaltiger Finanzprodukte (SFDR) eingestuft. Zusätzlich zu den Ausschlusskriterien von AXA IM[5] zielt der Fonds darauf ab, den ESG-Score[6] eines parallelen Vergleichsportfolios zu übertreffen. Dieses setzt sich zu 80 Prozent aus dem Bloomberg Barclays World Govt Inflation-Linked All Maturities 1-5yr Index und zu 20 Prozent aus dem ICE BofA 1-5 Year Global Corporate Index zusammen.

Jonathan Baltora, Head of Sovereign, Inflation und FX sowie Fondsmanager des AXA WF Euro Inflation Plus Fonds, sagte dazu: “Wir glauben, dass die Inflation in der Eurozone mit hoher Wahrscheinlichkeit deutlich über dem Niveau der Nominalzinsen bleiben wird. Daher wird es für europäische Anleger immer schwieriger, Anlagen zu finden, die zumindest die Inflationsrate erwirtschaften und gleichzeitig im Investment-Grade-Universum liegen. Somit kann ein Produkt, das darauf abzielt, die Inflationsentwicklung im Euroraum zu übertreffen, einen besonders attraktiven Mehrwert bieten.“

“Darüber hinaus ist die Tatsache, dass der Fonds die Inflations-Breakevens shorten kann und ein höheres ESG-Rating als das Anlageuniversum anstrebt, eine echte Innovation unter den derzeit auf dem Markt verfügbaren Inflationsstrategien.“

Der Fonds ist in Belgien, Dänemark, Deutschland, Finnland, Frankreich, Italien (nur eingeschränktes Angebot), Liechtenstein, den Niederlanden, Norwegen, Österreich, Portugal, Schweden, der Schweiz, Spanien und dem Vereinigten Königreich registriert und für professionelle und private Anleger erhältlich.

HICP - all items excluding tobacco - Products Datasets - Eurostat (europa.eu)
2 Die Breakeven-Inflation ist die Differenz zwischen der nominalen Rendite einer festverzinslichen Anlage und der realen Rendite (fester Spread) einer inflationsgebundenen Anlage mit ähnlicher Laufzeit und Kreditqualität.
Investment Grade bezieht sich auf die Qualität der Kreditwürdigkeit eines Unternehmens. Das Rating gibt an, dass eine Kommunal- oder Unternehmensanleihe ein verhältnismäßig geringes Ausfallrisiko aufweist.
Ein Nullkupon-Inflationsswap (zero coupon inflation swap, ZCIS) ist eine Art von Derivat, bei dem eine festverzinsliche Zahlung auf einen Nominalbetrag gegen eine Zahlung in Höhe der Inflationsrate getauscht wird. Es handelt sich um einen Austausch von Zahlungsströmen, der es den Anlegern ermöglicht, ihr Risiko in Bezug auf die Änderungen der Kaufkraft des Geldes entweder zu verringern oder zu erhöhen.
Ausschlusskriterien von AXA IM: Länder, die von internationalen Organisationen sanktioniert werden, Klimarisiken, weiche Rohstoffe, umstrittene Waffen, Abholzung geschützter Ökosysteme, Tabak, Waffen mit weißem Phosphor, Verstöße gegen den United Nations Global Compact und schlechte ESG-Qualität.
Einzelheiten zur Methodik und ihren Limitierungen sind dem Prospekt zu entnehmen.

Performanceergebnisse der Vergangenheit lassen keine Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung eines Investmentfonds oder Wertpapiers zu. Wert und Rendite einer Anlage in Fonds oder Wertpapieren können steigen oder fallen. Anleger können gegebenenfalls nur weniger als das investierte Kapital ausgezahlt bekommen. Auch Währungsschwankungen können das Investment beeinflussen. Beachten Sie die Vorschriften für Werbung und Angebot von Anteilen im InvFG 2011 §128 ff. Die Informationen auf www.e-fundresearch.com repräsentieren keine Empfehlungen für den Kauf, Verkauf oder das Halten von Wertpapieren, Fonds oder sonstigen Vermögensgegenständen. Die Informationen des Internetauftritts der e-fundresearch.com AG wurden sorgfältig erstellt. Dennoch kann es zu unbeabsichtigt fehlerhaften Darstellungen kommen. Eine Haftung oder Garantie für die Aktualität, Richtigkeit und Vollständigkeit der zur Verfügung gestellten Informationen kann daher nicht übernommen werden. Gleiches gilt auch für alle anderen Websites, auf die mittels Hyperlink verwiesen wird. Die e-fundresearch.com AG lehnt jegliche Haftung für unmittelbare, konkrete oder sonstige Schäden ab, die im Zusammenhang mit den angebotenen oder sonstigen verfügbaren Informationen entstehen. Das NewsCenter ist eine kostenpflichtige Sonderwerbeform der e-fundresearch.com AG für Asset Management Unternehmen. Copyright und ausschließliche inhaltliche Verantwortung liegt beim Asset Management Unternehmen als Nutzer der NewsCenter Sonderwerbeform. Alle NewsCenter Meldungen stellen Presseinformationen oder Marketingmitteilungen dar.
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