Key facts of the fund„
- Very experienced team at Barings (more than 17 years)„
- Proven Track Record and outstanding performance for MENA und ASEAN Frontiers„
- Based on this, the new fund will be managed„
- 29 global investment professionals support the manager„
- Also dedicated resources team, which is important in this investment universe„
- 75% of the portfolio could be executed within 5 working days (currently)„
- GARP works perfect in this investment universe„
- Prudent risk management„ Priced daily
Key facts of the asset class„
- Mispriced investment opportunities„
- Better diversification„
- Different drivers in each single country„
- Still good correlation data„
- Demographics (very young population)„
- Many experienced people who grew up in the western countries come home and build businesses„
- Frontier markets today are where Emerging Markets were 20 years ago„
- GDP growth above EM and DM„
- Improving Governance in this countries„
- Reasonable Equity valuations„
- Low equity coverage -> Frontier markets are under-researched„
- Stock Picking is key
Warum Frontier-Märkte?
Aufgrund des Potenzials für ein nachhaltiges langfristiges Wachstum. In einer im Jahre 2011 durchgeführten Studie1 unternahm die Citigroup eine tiefgründige Untersuchung zu den wahrscheinlichen langfristigen Wachstumsraten der Volkswirtschaften weltweit bis zum Jahre 2050. Für Industrieländer schätzten sie eine Wachstumsrate von 2,1%. Für aufstrebende Volkswirtschaften betrug die entsprechende Rate 4,4%. Für Frontier-Märkte schätzte die Citigroup jedoch ein durchschnittliches jährliches Wachstum von 5,8% für die kommenden Jahrzehnte. Dies deutet unserer Ansicht nach darauf hin, dass Frontier-Märkte das zukünftige Wachstumsumfeld darstellen.
Angesichts der niedrigen Korrelationen mit entwickelten und aufstrebenden Aktienmärkten von 0,49 beziehungsweise 0,48 über fünf Jahre zum 23. Mai 2013 (Quelle: Barings), sowie der niedrigen Korrelationen der Länder untereinander, glauben wir, dass Anleger mit langfristiger Perspektive einen gewissen Beimischungsgrad der Anlageklasse ernsthaft berücksichtigen sollten.
Warum jetzt?
Frontier-Aktienmärkte offerieren Anlegern, aufgrund der Aktienkursbewertungen, die sich unserer Ansicht nach auf attraktiven Niveaus befinden, ein gutes Risiko-/Ertragsverhältnis. Das erwartete KGV des MSCI Frontier Markets Index wird mit einem Abschlag gegenüber dem MSCI Emerging Markets Index gehandelt, bietet jedoch eine erheblich höhere Dividendenrendite und Eigenkapitalverzinsung2.
